复牌次日跌超3%，英力股份“重组红利”遭遇市场冷风：交易关键参数仍待揭晓

4月25日，英力股份（300956.SZ）在经历复牌首日冲高回落后，第二个交易日再度收跌3.58%，报收21.57元，市场情绪趋于谨慎。此前一日，公司股价虽高开但迅速回落，仅小幅收涨2.01%，重组消息未能引发持续上攻。“推出预案主要就是确定交易事项，减少停牌时间，具体交易价格还在交易双方商讨之中。市场完全无法预期交易会造成多大影响，只是根据交易标的的基本信息去做一个定性判断。”4月25日，资深投行人士王骥跃告诉时代周报。根据英力股份最新披露，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买优特利77.9385%股份，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金。发行价格确定为17.9863元/股。而本次交易标的公司优特利则成立于2006年，是一家专注于笔记本电脑、可穿戴设备等消费电子电池模组的集成供应商。其产品广泛应用于笔记本、平板、智能手机、智能穿戴设备、数码相机等消费电子领域。与京东方、诺基亚、飞利浦等多家知名品牌有合作。英力股份表示，通过本次交易，一方面将助力上市公司实现深耕笔记本电脑主业的战略目标。另一方面，有助于上市公司提升在储能领域的关键技术能力，进一步提升相关产品竞争力。“这符合正常产业逻辑的并购行为，实际上是值得支持和鼓励的。然而，要进行深入分析，还需等待后续的草案出台。”王骥跃表示。回顾英力股份过去五年的财务数据，从2020年到2023年，公司分别实现归母净利润9954.14万元、6352.16万元、-2793.86万元和-3501.33万元，呈现出持续下滑的趋势，并已连续两年出现亏损。

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与英力股份一样，优特利的业绩也在2024年扭亏为盈。截至2023年末，优特利实现营业收入7.67亿元，净亏损3,271.94万元；2024年实现营业收入6.63亿元，净利润3,903.63万元。截至2024年末，公司资产总额8.75亿元。

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交易预案发布后，市场反应热烈。4月24日复牌首日，英力股份高开，5分钟内股价迅速冲高至24.99元，盘中涨幅一度超9%，但随后涨幅回吐，全天最终报收22.37元。复牌次日股价再度下行，显示出资金对交易细节的关注已转向冷静审视阶段。“并购成功与否，不在于预案推出之时，甚至不在于将来交易完成之时，而要看并购完成后的效果，是否有利于提高上市公司的综合实力。”王骥跃强调。