1年股价涨超10倍！207只基金重仓泡泡玛特，谁踏中风口？谁错失良机？

6月10日，全球唯一一只薄荷色LABUBU在上海永乐2025春季拍卖会的“初代藏品级Labubu艺术专场”中以108万元落槌成交；另一款全球限量15版的棕色LABUBU也以82万元成交。在突破265港元/股后，泡泡玛特目前已向美银的275港元/股目标价进军。德银基于潜在市场规模扩大的预期，将目标价调高至303港元。泉果基金孙伟在接受时代周报记者采访时表示，当下消费行业兴起的新趋势，其背后的产业逻辑都是经济发展到一定阶段后人们对于陪伴、悦己等精神满足的需要。在消费投资中，关键在于判断行业风向能否催生出具备较强壁垒、形成规模效应的公司。能在过去几年严峻环境下保持增长的企业，都展现出了惊人的韧性和发展潜力。泡泡玛特显然符合这一趋势，Wind数据统计显示，截至2025年一季度末，全市场共有57家基金公司的207只基金持有泡泡玛特，持股总数达到6874.75万股，相比此前一个季度重仓基金增多31家，持仓总数增长约1100万股。以景顺长城品质长青A为代表，农冰立自2024年起重仓泡泡玛特，根据定期报告，2024年第一季度末该基金持有243.26万股泡泡玛特。此后几个报告期，农冰立持仓泡泡玛特基本维持在该水平。直至2025年初，农冰立大幅加仓近85万股泡泡玛特，至2025一季度末达到322.26万股。有人卖飞，有人止盈此后一段时间，泡泡玛特股价持续下挫，基金纷纷离场。截至2022年三季末，仅余4只基金重仓泡泡玛特，其中苗宇管理的东方红睿泽三年持有A、东方红睿满沪港深A在当季逆势加仓1076.68万股、452.94万股泡泡玛特，截至季度末持仓分别达到2380.26万股、1245.74万股。与东方红睿泽三年持有A情况类似的是，张坤也曾错过泡泡玛特风口。2022年一季度，泡泡玛特现身易方达亚洲精选重仓名单，但全年泡泡玛特股价持续下跌，在当年二季度后，张坤选择清仓泡泡玛特，此后再未买入该股。尽管不再重仓泡泡玛特，但谢治宇依然看好新消费品类2025年的市场前景。兴证全球基金向时代周报记者表示，传统消费品有望在2025年触底反弹，以潮玩为代表的新消费正在加速渗透，情绪消费将是2025年消费投资的重要机会。在必需消费中，产品升级趋势延续，部分公司抓住了产品和渠道红利，增长势能充足。