消费狂飙！社零创近16个月最高增速，有望拉动二季度GDP

“国补”叠加“618”，消费数据超预期改善。国家统计局发布的5月主要宏观经济数据显示，中国社会消费品零售总额（以下简称“社零”）同比增长6.4%。这一数据创造了自2024年1月以来的最高值。消费的高增长给市场注入不少信心，不少机构在近日调高了对二季度经济数据的预测值。但刺激消费也存在一定消费的隐忧，一些经济学家在采访中告诉时代周报记者，拉动内需的关键还是要增加居民收入。

上海南京路步行街上的消费者们（图源：时代周报 王晨婷/摄）

5月社零6.4%的增长大幅超出了市场预期。“国补”发力和“618”前置优惠活动的叠加是主要原因，“五一”假期也带动餐饮等线下消费形式实现更快增长。从1-5月来看，家用电器和音响器材类零售额也是各个品类中增速最快的，达到30.2%，通讯器材类次之，为27.1%。前5月社零总额增速为5%，也得益于以旧换新政策的发力。商务部近期发布的数据显示，今年1-5月“国补”累计带动销售额突破1.1万亿元，其中4月25日至5月31日贡献3800亿元，占比达34.5%，呈现加速增长态势。叠加“国补”和平台大促优惠，季节性较强的空调品类在5月线上市场的表现尤为亮眼，零售额同比增速达到46%，领跑各大家电品类。仍需考虑持续性今年，“两新”政策加力扩围，直接向地方安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新。据商务部数据，今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。

一家县城家电店门口的以旧换新广告（图源：时代周报 王晨婷/摄）

但也有一些经济学家提到，消费高增长可能会含有一些风险。中国民生银行首席经济学家温彬也告诉时代周报记者，消费补贴对部分商品消费起到显著的推升作用，也可能导致部分消费需求的前置。因此，后续政策仍需根据经济的变化情况进行抉择，不排除下半年会进一步加大稳增长力度，来缓解前置需求退出之后的需求压力。在促进城乡居民增收方面，今年以来，中央多次在相关文件中提及“涨工资”，重庆、四川、山西等多个省份提高了最低工资标准，广州也从3月1日起将月最低工资标准将从2300元提高至2500元，增幅为8.7%。他建议，在下半年增设七夕节、重阳节假期，推动公共假期分布均衡化。同时，可以优化调休规则，减少连续补班带来的负面影响。