又亏了，百奥泰上市后多年亏损，两名重要股东清仓套现

日前，百奥泰披露2023年年度报告。2023年，公司实现归母净亏损约3.95亿元，实现扣非净亏损约4.72亿元。 报告期内 ， 百 奥泰 的 多名重要 股东 再次 持续 大笔减持套现。 公司上市以来，已有两名重要股东清仓套现。

公司财报显示，自2020年上市以来，除2021年因授权许可收入增加等实现8194万元净利润之外，百奥泰一直未能摆脱亏损状态，经营性现金流净额也持续为负值。

图片来源：公司公告

业绩多年亏损

公司年报显示，2023年，百奥泰实现营业收入7.05亿元，同比增长54.86%，主要原因是公司积极拓展市场，阿达木单抗注射液、贝伐珠单抗注射液及托珠单抗注射液等药品销量增加。百奥泰披露的财务数据未根据产品类别作区分。截至目前，公司在国内共有三款生物类似药上市，包括阿达木单抗注射液、贝伐珠单抗注射液和托珠单抗注射液。

报告期内，公司有两款产品获美国FDA上市批准。2022年，公司实现营业收入4.55亿元，2021年为8.37亿元。相比之下，2023年营业收入较2021年下滑15.77%。虽然营业收入同比增长，但仍未能带动公司业绩扭亏为盈。报告期内，公司归母净亏损3.95亿元，亏损同比减少17.87%；扣非后亏损4.72亿元，2022年为5.23亿元。

百奥泰是一家生物制药企业。截至目前，公司共有二十余款不同产品处于临床阶段，涉及肿瘤、自身免疫、心血管及眼科等领域。因此，公司每年需投入大量资金用于研发和新药上市前准备。

Wind数据显示，2019年至2023年，公司研发费用分别为6.37亿元、5.63亿元、5.43亿元、6.16亿元和7.69亿元。因营收无法完全覆盖研发费用，上市以来，百奥泰多年亏损。2019年至2023年，公司净利润分别为-10.23亿元、-5.13亿元、0.82亿元、-4.8亿元和-3.95亿元。

百奥泰表示，截至报告期末，公司未分配利润为负数，公司业务目前仍处于投入期，不具备现金分红条件。因此，公司2023年利润不进行分配，也不进行资本公积金转增股本。

经营性现金流净额承压

年报还显示，在多年亏损的同时，百奥泰经营性现金流净额为负值。公司表示，因销售商品、提供劳务收到的现金增加幅度小于支付其他与经营活动有关的现金增加幅度，2023年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少4805.3万元，减少至-4.61亿元。据Wind数据，2019年至今，公司经营性现金流量净额分别为-5.98亿元、-3.58亿元、2.36亿元、-4.13亿元和-4.61亿元。

报告期内，百奥泰应收账款大幅增长。截至2023年12月末，公司应收账款1.49亿元，同比增长65.69%。公司表示，随着销售规模的扩大，应收账款有较大增长。如未来公司应收账款增长速度过快或主要客户付款政策变化，可能导致公司的流动资金被较大占用，影响企业流动资金的周转，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

年报还显示，2023年，公司销售费用也持续增长。报告期内，公司销售费用达1.69亿元，同比增长17.14%。年报称，因阿达木单抗注射液销售收入增长及新增托珠单抗注射液上市销售，市场推广费用增加。数据显示，2023年，公司市场推广费为7796.07万元，占销售费用总额比例为46.13%。

近年来，公司销售费用基本保持上升态势。Wind数据显示， 2019年-2023年，公司销售费用分别为1542.48万元、1.08亿元、1.73亿元、1.44亿元和1.69亿元。

股东持续大笔减持

百奥泰成立于2003年，2020年在上交所上市。 因公司尚未实现盈利，因此采用第五套上市标准登陆科创板，发行价为32.76元，募集资金净额18.76亿元。截至4月1日，百奥泰收报35.77元/股，最新市值148亿元。

图片来源：Wind

值得注意的是，上市以来，百奥泰多名重要股东持续减持股票甚至清仓股票。2023年，多名股东继续大笔减持，部分股东甚至将所持股票全部清仓。

据近期公告，公司于2024年3月1日收到东台市启恒医药合伙企业（有限合伙）（原吉富启恒）、合肥启兴股权投资合伙企业（有限合伙）、汇天泽投资有限公司通知，2023年9月4日至2024年3月1日，上述三名股东累计减持公司股份428.44万股，占公司股份总数的1.03%。其中，东台启恒此次减持150.76万股，套现4956.53万元，持股比例降至4.83%，上市之初为5.21%。合肥启兴将股票全部清仓，共计套现8801.02万元，上市之初持股比例为1.16%。

按减持计划，三名股东拟减持总数为不超过1656.32万股，占公司总股本的比例不超过4%。公告还显示，2023年4月12日-7月11日，合肥启兴共减持195.31万股，套现5765.74万元；安徽汇智富创业投资有限公司则将股票全部清仓，共减持185.59万股，套现5627.25万元。