投资者大举押注：欧美汇率将在未来6个月内跌至平价

交易员们相当确定欧洲央行将在6月开始降息，在期权市场押注欧元进一步走软的成本已“大幅上升”。

交易员加大了对欧元兑美元汇率可能回落至平价的押注，原因是美国居高不下的通胀和韧性增长提高了人们的预期，即美联储将比欧洲央行晚几个月开始降息。

投资者一直在购买期权，如果欧美跌至平价或以下，这些期权就会获得回报。美国银行策略师表示，根据这些期权的价格，市场目前的定价显示，未来6个月内出现这种情况的可能性超过10%。在1月初，市场认为这种情况几乎不可能发生。

自1月初以来，欧元兑美元汇率已下跌3.5%。达到平价将需要欧美进一步下跌约6.5%。

荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，“现在看来，市场已经放弃了对美联储将大幅降息的预期，而交易员们相当确定，欧洲央行将在6月开始放松政策。”他补充称，在期权市场押注欧元进一步走软的成本“最近大幅上升”。

美国顽固的通胀和经济弹性增长的迹象，导致交易员大幅调整对美联储的降息预期。他们目前预计美联储今年将降息不到两次，每次只会降息25个基点。

相比之下，欧元区3月份的年通胀率降至2.4%，接近欧洲央行2%的目标，而经济增长也仍然相对缓慢。国际货币基金组织（IMF）上周二表示，美国经济有望在2024年增长2.7%，是欧元区增长速度的三倍多。

由于欧洲依赖能源进口，对中东冲突扩大以及油价上涨的潜在连锁反应的担忧，也引发了有关欧元将受到冲击的警告。

欧元上一次跌至与美元平价是在2022年，当时俄乌冲突使得欧洲陷入能源危机，美元也大幅走强。美国银行10国集团外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，“美国经济仍未着陆，油价上涨的风险已经增加。这大大增加了欧元兑美元进一步走软的风险，甚至有可能跌到平价水平。”

欧洲央行行长拉加德早些时候表示，央行将“非常密切地”监测油价，但指出，伊朗上周末空袭以色列后的市场反应迄今“相对温和”。

中东局势升级的迹象也可能推高美元，因为在压力时期，投资者通常会倾向于认为美元是安全的。

德意志银行和摩根大通警告称，一旦欧洲央行开始降低借贷成本，它可能不得不更缓慢地采取行动，因为利差可能导致欧元过度疲软，并有可能推高进口产品的价格，从而导致通胀再次飙升。

但荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，欧洲央行可能不会反对欧元逐步走软，因为它开始“更多地关注增长风险，而不是通胀风险”。Foley说：

“汇率走软可能有助于出口，对该地区正在努力应对政府赤字上升的法国和意大利等国家来说，汇率走软对经济增长的提振可能尤其受欢迎。”