这个长期低迷的板块突然爆发？万亿赛道被激活

智能驾驶板块爆发。

7月9日，股价长期低迷的汽车板块突然爆发，申万汽车行业上涨3.27%，位居31个申万行业涨幅第三，其中汽车芯片、智能驾驶、电动车等多个细分领域领涨，涨幅均超4%。智能汽车ETF大涨超6%，智能车ETF基金、智能驾驶ETF、智能汽车ETF、智能车ETF等涨幅均超5%。

今年以来，新能源车渗透率持续提升，产销两旺，7月9日盘后，赛力斯、江淮汽车等车企发布盈利的半年度业绩预告。未来，智能驾驶有望推动新能源汽车行业迎来新一轮增长机遇。

智能驾驶板块爆发

7月9日早盘，智能驾驶概念高开，天迈科技、大众交通、锦江在线竞价涨停，星网宇达高开9%，华铭智能、中海达、兴民智通等纷纷高开。截至收盘，中证智能驾驶指数上涨5.48%。

基金方面，智能汽车ETF大涨超6%，智能车ETF基金、智能驾驶ETF、智能汽车ETF、智能车ETF等涨幅均超5%。

消息面上，近期亦有智能驾驶相关政策不断出台以及行业创新出现。

7月3日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20城在列，西南证券认为智能汽车市场潜力有望得到加速释放。

小鹏汽车董事长何小鹏6月底在社交媒体上分享了他对特斯拉（全自动驾驶软件）FSD V12.3.6版本的亲身体验。他认为FSD在硅谷和高速公路上的表现非常出色，运行流畅，能够处理多种路况。他预言2025年将是完全自动驾驶的“ChatGPT时刻”。

今年6月，华为云发布了盘古大模型5.0，其创新的多模态生成能力，可以为自动驾驶领域提供更高质量的数据支持，如盘古5.0通过创新的可控时空生成，大规模的生成和实际场景相一致的驾驶视频数据，有机会重塑自动驾驶的开发。

工信部网站6月份披露了《四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点》通知，公布了九家首批智能网联汽车准入和上路通行试点联合体，可以研发生产前装量产L3/L4级自动驾驶汽车，并进行上路测试。

比亚迪董事长兼总裁王传福曾表示，“新能源上半场是电动化，下半场是智能化。”

同威投资董事长、基金经理李驰表示，AI大模型等突破性技术，正为中国新能源汽车提供强大驱动力。他表示，国内新能源汽车行业在探索智能驾驶解决方案的相关实践已经走在世界前列，一些优秀车企出色的智能驾驶实力和智能豪华体验让人感到激动人心和震撼。

车企发布预盈业绩

智能驾驶为新能源车未来发展带来较多想象空间。与此同时，新能源车渗透率还在持续提升，不少车企发布预盈业绩。

7月9日晚，赛力斯公告，公司预计2024年半年度实现营业收入639亿元到660亿元，同比上升479%到498%。预计归属于上市公司股东的净利润为13.9亿元到17亿元，实现扭亏为盈。赛力斯表示，上半年公司超额完成了倍增计划，产品结构向上明显，上半年公司位列中国市场豪华品牌销量第六名。

同日，江淮汽车公告，预计2024年半年度实现归母净利润2.9亿元左右，同比增长86.86%。公司持续优化债务结构，贷款利息大幅减少，受汇率波动影响，汇兑收益大幅增加，使得财务费用较上年同期大幅减少。

部分新能源车企业盈利背后则是新能源汽车产销旺盛。

7月8日，乘联分会发布6月乘用车市场分析报告称，6月全国乘用车市场零售176.7万辆，同比下降6.7%，环比增长3.2%；今年以来累计零售984.1万辆，同比增长3.3%，预计今年全年有望突破2200万辆。

其中新能源汽车方面，6月批发销量达到98.2万辆，同比增长29%，2024年1-6月批发462万辆，同比增长30.3%。6月零售85.6万辆，同比增长28.6%，1-6月零售411.1万辆，同比增长33.1%。

新能源渗透率持续提升。6月新能源汽车批发渗透率45.3%，同比提升11.5个百分点，环比提升1.1个百分点，2024上半年新能源乘用车批发渗透率为39.3%，累计同比提升7.3个百分点。6月自主品牌新能源批发销量渗透率达60.7%，同比提升9.2个百分点，环比提升0.9个百分点，是整体市场新能源渗透率提升的主要推动力。

国泰君安表示，进入2024下半年，华为鸿蒙智行、比亚迪和长安等品牌的新能源车型有望加快上市，叠加补贴政策推动换车需求释放，新能源乘用车销量将继续提升。

与此同时，新能源汽车市场竞争愈发激烈，价格战日趋白热化，挤压利润空间。如7月9日，北汽蓝谷公告称，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净亏损为24亿元至27亿元，预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为24.5亿元至27.5亿元。相比之下，2023年同期，其净亏损为19.8亿元，扣非净亏损为25.12亿元。

针对业绩亏损，北汽蓝谷表示，除了行业竞争激烈外，公司为持续推进产品向高端化发展，在技术研发、品牌渠道建设、品牌形象锐化、运营效率提升上持续投入，因此对公司短期业绩产生一定影响。

不过，相比短期的业绩亏损，投资者似乎更关注新能源车企的智能驾驶动态。华为与北汽联合打造的享界S9进入上市倒计时，享界S9在智能化方面将搭载华为ADS 3.0智驾系统，能够实现目的到目的的自动驾驶。北汽蓝谷在一份《报告书》中表示，在生命周期（5年）内，享界S9销量预计合计48万辆，2024年至2028年预计分别销售6万辆、12万辆、12万辆、9.6万辆及8.4万辆。或受享界S9消息不断释放的影响，北汽蓝谷股价持续攀升。自6月11日以来，北汽蓝谷股价从6.9元/股，一路上涨到近期最高9.78元/股，股价涨幅达到41.17%。

万亿赛道被激活

智能驾驶有望推动新能源汽车行业迎来新一轮增长机遇。智能驾驶被认为是新能源车企未来营收的重要增长点。2022年我国智能驾驶产业市场规模已达2894亿元。中国信通院预计，2025年中国智能驾驶汽车市场规模将接近万亿元。

随着自动驾驶技术的成熟和商业化的加速，华创证券认为，汽车的核心价值部件由体现动力和操作系统的传动系统转向体现自动驾驶水平的智能软件系统和处理芯片，在各项利好加持下，我国智能驾驶渗透率快速提速，2023年L2级自动驾驶渗透率达到47.3%，2024年1至5月突破50%。

此外，华创证券认为车路云一体化建设将由小范围测试验证阶段正式迈入规模化落地建设阶段，并且将迎来项目密集落地，从而进一步加速高阶自动驾驶的普及应用和商业化进程，我国有望依靠通信技术、基建等优势，通过车路协同技术发展实现自动驾驶领域的弯道超车。

弘毅远方基金经理樊可表示，如今智能汽车渗透率正处于一个快速提升的阶段，各大车企都在争相布局，汽车行业有望迎来新一轮增长机遇。随着智能化程度更高的高阶辅助驾驶功能进入快速普及阶段，预计智能汽车渗透率有望从2023年的不到5%提升到2025年的20%以上。这一趋势将带动激光雷达、摄像头、高算力芯片等汽车零部件企业的快速放量。此外，近期出台的一系列利好政策也将加速智能驾驶技术在国内的最终落地。

海富通基金经理纪君凯认为，智能座舱和智能驾驶成为汽车标配，L2级别自动驾驶渗透率目前已经达到40%以上，高速NOA渗透率目前为4%处于快速爬坡阶段，随着高阶智能驾驶渗透率快速提升，与之相应的域控制器、激光雷达、摄像头等配套量也会提升，国产供应商配套比例有望提升。

西南证券表示，投资机会方面，建议关注智能化相关试点工作给智能驾驶板块带来的边际性变化机会。