金融市场巨震，日元剧烈波动，日本央行何时加息？

本月底日本央行的货币政策会议，可能成为决定日元走势的关键。

周五，日本股市大跌超过2%，日元则出现剧烈波动。分析师认为，美联储降息预期升温、日本政府可能已经再次干预汇率，成为市场波动的主要原因。‍‍

日本金融市场巨震

日本股市周五开盘后迅速下跌，截至收盘，日经225指数下跌2.45%，报41190.68点。

外汇市场方面，在东京早盘交易中，日元汇率剧烈波动。在此之前，在美国公布弱于预期的通胀数据后，日元兑美元汇率在周四的几分钟内飙升至1美元兑157.44日元。但周五日间交易时段，日元再次走弱，重回1美元兑159日元的水平。

美元兑日元走势

日元大幅波动伴随着成交量的飙升，分析师认为有两个原因，一是美国物价回落，市场预期美联储9月降息的概率升至80%以上，而美国和日本的利差正是本轮日元贬值的主要原因。

二是，据日本政府相关人士透露称，日本政府和日本央行在外汇市场上对日元汇率进行了干预。

据交易员称，日本央行周四在外汇市场进行了所谓的汇率检查，这是可能进行干预的前兆。知情人士透露，央行致电并要求上报日元兑欧元的指示性汇率。这是日本央行发出的警告，意味着其可能正准备进入市场。汇率检查通常发生在波动率上升、口头干预似乎不足以遏制汇率波动的情况下。日本央行之前被报道进行了此类检查是在2022年9月，几天后日本进行了1998年以来的首次干预以支撑本币。

但日本官员对是否干预汇市继续守口如瓶。日本最高货币官员神田真人周四晚上表示，他无法评论日本是否干预了外汇市场。他在周五再次发表了后续评论称，鉴于美国和日本之间的收益率差距，这些走势背后可能是投机行为。

日本财务大臣铃木俊一称，不对有关日本进行汇率检查的报道发表评论。

而日本内阁官房长官林芳正在周五例行新闻发布会上说，日本正在密切关注外汇市场，并将采取一切必要措施，但拒绝就日本周四晚间干预汇市的猜测置评。他说，希望日本央行继续为实现物价目标采取适当的政策，货币政策的细节应留给央行。

日本央行何时加息？

除了政府直接干预汇市外，日本央行的货币政策也被认为可以影响日元走势。特别是在美联储降息预期升温之际，日本央行的一举一动都有可能成为扭转日元走势的关键。

LordAbbett&Co．投资组合经理李特劳（LeahTraub）就表示，如果美国和日本的政策不发生变化，日元不太可能持续走强。尽管最近几周美国国债收益率有所下降，但10年期美国国债与日本国债之间的利差仍远高于过去十年的长期平均水平。

日本的物价持续高涨，可能会刺激日本央行加快加息步伐。

日本内务部公布的数据显示，不包括生鲜食品在内的日本6月东京核心CPI年率上涨2.1%，高于5月份的1.9%，超过了2%的普遍预期。东京的数据是全国数据的领先指标。而日本6月CPI将于下周公布。

此外，日本民众对于通胀同样预期甚高。据日本央行今日发布的季度调查：87.5%的日本家庭预计明年物价会上涨，而上一次调查中这一比例为83.3%。82.0%的日本家庭预计五年后物价会上涨，而上次调查中这一比例为80.6%。日本家庭预计通胀率将在一年内平均上涨11.5%，中位数为10.0%；预计未来五年通胀率将平均上涨8.7%，中位数为5.0%。

野村国际表示，日本财务省周四为支撑日元而对外汇市场进行的潜在干预或促使日本央行决策者相应地收紧政策。野村外汇策略师YujiroGoto、YusukeMiyairi和JinMoteki在周四的报告中写道，“考虑到今天发生的情况，我们应该牢记这样一个情境，即日本央行的政策委员会成员将考虑该行是否也必须采取一些与政府举措相一致的行动”。野村估计截至6月底，日本政府和财务省持有约1580亿美元的外币存款和9280亿美元的外国证券作为储备。

日本央行预计将于本月31日发布最新的货币政策声明。