人民币突传重磅消息：外资爆买5500亿，汇率迎重大变局

人民币突传重磅消息。

7月18日，据环球银行金融电信协会（Swift）最新发布的数据，2024年6月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第四大最活跃货币的位置，占比为4.61%，较前一个月的4.47%有所增长。这是人民币全球支付排名连续第8个月维持全球第四位，也是连续8个月超越日元。

分析人士认为，人民币稳住全球前四大最活跃支付货币，为外资投资中国债券资产增强信心。境外投资者已连续16个月净买入中国债券，人民银行上海总部数据显示，截至今年5月末，境外机构持有银行间市场债券达到4.22万亿元，今年以来，外资增持人民币债券规模达约5500亿元。

值得注意的是，汇率市场即将迎来重大变局，本周交易员首次100%定价了美联储将于9月启动降息。受此影响，美元指数持续走低，人民币兑美元汇率企稳回升，在岸人民币兑美元7月18日收盘报7.2572，较上一交易日上涨79点。

人民币大消息

7月18日，据环球银行金融电信协会（Swift）最新发布的数据，人民币在全球支付货币中的活跃度保持稳定，2024年6月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第四大最活跃货币位置，占比为4.61%，较前一个月的4.47%有所增长。这是人民币全球支付排名连续第8个月维持全球第四位，也是连续8个月超越日元。

从金额来看，尽管人民币支付金额下降了0.22%，但相比所有货币支付金额总体3.23%的减少，人民币表现相对稳健。

数据显示，今年6月，在主要货币支付金额排名中，美元、欧元、英镑分别以47.08%、22.72%、7.08%的占比位列前三。

拉长时间维度来看，最新数据显示，与2022年11月相比，人民币在全球支付中的份额几乎翻了一番，当时的占比为2.37%。

分析人士指出，中国经济的稳定增长、跨境贸易的活跃，以及中国金融市场的进一步开放，均对人民币在全球支付中的份额提升产生了积极影响。

另外，西方对包括俄罗斯在内的国家实施的制裁，也增强了在全球支付中更多地使用人民币的理由，这些制裁让其他经济体对美元武器化扩大范围的可能性感到紧张。

以俄罗斯为例，由于西方加强了金融制裁，莫斯科交易所被迫停止了美元和欧元交易，这使得人民币在俄罗斯外汇市场的份额已达到99.6%。

俄罗斯央行发布的6月金融风险评估报告显示：“美方6月12日实施新一轮对俄制裁后，几乎所有的外汇交易都开始以人民币结算，占所有交易量的99.6%。”

据俄罗斯央行此前发布的数据，今年5月，人民币仅占俄罗斯外汇交易量的53.6%。

中国银河证券此前发布研报分析称，美欧国家冻结俄罗斯的外汇储备显露的事实是全球最重要安全资产，即美元和美债的安全性受到挑战，这也就威胁了布雷顿森林存在的基础。这将导致部分国家尝试储备资产多元化。

有机构人士认为，今年出现了一系列有利于人民币国际使用的积极进展，贸易流动的这一趋势和长期趋势可能会加速人民币的使用。

爆买5500亿

在国际跨境贸易融资中，人民币正受到越来越多国家企业的青睐，成为全球跨境贸易结算领域的一大替代货币。

去年三季度以来，美联储持续维持较高利率，导致全球企业发现美元融资成本偏高，纷纷考虑在对华跨境贸易结算环节使用人民币等其他货币“替代”。

此外，部分美元头寸短缺的国家也纷纷支持当地企业使用人民币开展对外跨境贸易结算。

分析人士认为，人民币稳住全球前四大最活跃支付货币，为外资投资中国债券资产增强信心。

最新数据显示，境外投资者已连续16个月净买入中国债券。人民银行上海总部数据显示，截至今年5月末，境外机构持有银行间市场债券达到4.22万亿元，今年以来，外资增持人民币债券规模达约5500亿元。

目前，外资机构增持人民币债券仍有较大空间。业内人士普遍指出，随着中国经济持续回升向好、债券市场制度性开放不断深入，外资或将持续提高人民币债券配置比例。

在一系列积极信号持续释放的同时，业内认为，当前人民币国际化进展依然处于初期阶段，并对未来推进抱有较大期待。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭日前表示，目前香港交易所正在筹备10年期国债期货，将会为国际投资者管理人民币资产利率风险提供又一利器，也将有助于吸引更多外资投资中国债券市场，推动中国金融市场进一步开放和人民币国际化进程。

关于人民币国际化的进一步推进，中国社会科学院学部委员余永定表示，人民币国际化是一个逐步积累的过程，需要把握时机。在全面推进资本项目自由化之前，中国应当先稳固汇率政策，确保国际收支平衡。

汇率的重大变局

回到汇率市场，今年上半年，受美元走强以及中美利差走阔影响，人民币对美元汇率有所承压，离岸人民币对美元汇率一度跌破7.3关口。

上半年，人民币兑美元在岸汇率下跌2.7%，离岸汇率下跌2.4%。但人民币对一篮子货币则保持稳定，并且在稳定的基础上还有一定的升值，韧性十足。截至6月末，CFETS人民币汇率指数报100.04，较2023年年末上涨2.67%。

近日，受美联储降息预期升温影响，美元指数持续走低，人民币兑美元汇率企稳回升，美元兑离岸人民币汇率现报7.2719。

当前交易员首次100%定价了美联储9月降息。根据芝商所的美联储观察工具显示，交易员们预计美联储在9月议息会议之后，降息25个基点的概率为90.9%，7月和9月累计降息50个基点的概率为8.9%。

回顾历史数据，在美联储启动降息周期后，人民币兑美元汇率大概率进入升值状态，具体来看：

美联储第一轮降息阶段，人民币汇率紧盯美元，一直维持在8.28左右；

第二轮降息潮始于2007年9月，美国陷入次贷危机，美联储激进式降息，短短1年多的时间，联邦基金目标利率从5.25%降至0.25%。当时中国已经进行汇率改革，人民币兑美元汇率由7.53疯狂升值到6.84，升值幅度达到9.2%；

第三轮降息潮从2019年7月开始，美国基准利率由2.5%降至0.25%，超低利率一直延续至2022年3月。这一阶段，人民币兑美元汇率由6.88升值到6.35左右。

中国银行研究院日前发布的《2024年三季度经济金融展望报告》称，今年上半年人民币汇率在亚洲货币中表现稳定，随着一些发达经济体启动降息，下半年人民币有望走向升值。

中金公司也认为，美联储降息将减轻中国货币宽松的外部掣肘，有利于中国债市与汇率表现，降息交易同样利好股票、商品等风险资产。