别只盯着“黑色星期一”，A股宽基ETF又被买买买，逆势放量有何玄机？

访客 2024-08-06 43872 抢沙发

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股市经历“黑色星期一”之际，A股宽基ETF再次成为资金流入的主要方向。

8月5日午后，4只沪深300ETF午后显著放量，截至收盘，成交额合计超过125亿元，较前一交易日高出七成以上。上证50ETF全日成交额达55.81亿元，创下今年3月5日以来的次新高。

随着当前外围市场波动，排名表现也出现了变化。有股民调侃称，仅仅两个交易日，沪深300就变成了今年以来东亚最强股指。

在过去的7月，非货ETF市场净申购加速，全月基金份额增加了近800亿份，创下年内的次新高，宽基ETF再次成为吸金主力。随着当前外围市场波动，资金加大流入非货ETF是否意味着人民币资产已到布局时机？

宽基ETF成交额放量

今日，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达69.21亿元，位居非货ETF之首，是7月下旬以来的峰值，易方达沪深300ETF的成交额也达27.94亿元。

另外，华夏上证科创50ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF、南方中证500ETF等宽基ETF今日的成交额也超过了20亿元。

值得留意的是，在过去的7月，非货ETF已出现加速流入的迹象，宽基ETF则备受资金的青睐。Wind数据显示，非货ETF在7月增加了794.91亿份，创下了今年2月以来的月度新高，此前非货ETF曾在今年1月被净申购892.46亿份。

而从今年5月以来，非货ETF整体从净赎回转向净申购，6月已净申购750.65亿份，7月的净申购份额则再次增长。

具体来看，宽基ETF在7月增加了688.19亿份，即非货ETF在7月超八成的份额增量由宽基ETF贡献。4只沪深300ETF在7月合计被净申购466.49亿份。

今年以来，非货ETF已增加了3056.99亿份，其中，宽基ETF增加了2693.81亿份，同样占比在八成以上。

多只宽基ETF的规模也在近日继续刷新纪录。比如，华泰柏瑞沪深300ETF截至上周五规模为2605.22亿元，此前曾在7月底达到2639.06亿元。华夏上证50ETF规模也突破了1200亿元，7月底一度达1245.14亿元。易方达沪深300ETF的规模也站上了1700亿元的关口，7月底曾达到1743.95亿元。

8月迎来布局时机？

随着当前外围市场波动，年内的全球股市的行情表现也出现新的变化。有股民评论称，仅仅两个交易日，沪深300就变成了今年以来东亚最强股指。

在此情况下，资金的加速是否意味着A股在8月迎来了布局时机？摩根士丹利基金分析称，由于海外因素影响在加大，海外股市的波动剧烈，A 股难免受到一定影响。但应看到由于国内经济本身较为疲弱，投资者预期充分，海外边际下行，中美利差收敛，北向资金净流出的压力可能会得到缓解。

中金量化团队则结合综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，认为A股在宏观、微观和技术指标方面整体处于看多状态，当前估值处于历史低位，下跌空间或有限，可以积极进行配置。

兴证策略张启尧团队的近期观点则认为，除类债型低波红利资产超额在创出新高后开始收敛，7月底以来还看到市场有四个方面的积极因素在发生变化，支撑他们对于后续市场“类似4月下旬，风险偏好将进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，转机或在8月”的判断。

一是三中全会、政治局会议连续定调积极，各项政策宽松措施已在并有望继续密集落地、加码。

二是二季度本身往往是全年预期最悲观、体感最差的阶段，三季度则大概率好转。

三是今年市场本身的风险偏好很低，导致业绩空窗期大家已经纳入充分的负面预期，财报季反而成为风险偏好提升的窗口。

四是资金层面，近期ETF加速流入，也对市场形成支撑。

金鹰基金则认为，8月将进入政策效果的重要观察期，或能改观市场现有对经济偏悲观的预期，进一步打开市场上行空间。此外，政策层对资本市场稳定亦有诉求，当市场逼近前期低点时不宜再过度悲观，为市场下行空间提供安全垫。

“从行业角度，我们看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等。”具体到各板块，摩根士丹利基金认为，基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等将保持较好的相对收益，中期则继续看好景气度改善的半导体、军工等。

中金量化团队在8月相对看好大盘价值风格。兴证策略张启尧团队也分析，虽然市场的风格或将从过度防御转向攻守兼备，从高股息向高景气、高ROE方向扩散。但更要强调的是，这种扩散是有限度的，是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散，并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格。