央行8月净买入国债1000亿元释放了何种信号？专家解读

8月30日，人民银行在官网发布2024年第1号国债买卖业务公告，宣布当月已开展国债买卖操作，全月买短卖长、净买入国债1000亿元。相关专家对财联社记者表示，公开市场国债买卖定位于基础货币投放和流动性管理工具，与7天期逆回购、中期借贷便利（MLF）等工具综合搭配，保持短、中、长期流动性合理充裕，进一步丰富了基础货币投放渠道。同时，我国国债规模已升至全球第二，市场流动性明显提高，也为央行公开市场买卖国债创造了条件。

上述专家解读，央行国债操作既有买也有卖，有利于提高国债市场深度，调节银行体系中长期流动性，以及保持向上倾斜的收益率曲线。近两年长期国债收益率震荡下行，今年以来还有单边加速下行趋势，债券市场期限利差、信用利差缩小甚至拉平，持续累积债市反转风险。从宏观审慎的角度出发，人民银行多次提示风险，7月初宣布开展国债借入操作，并在8月向部分一级交易商卖出。同时为合理满足金融机构中长期资金需求，向银行体系注入流动性，人民银行适时开展了国债买入操作，从部分一级交易商买入短期限国债，全月净买入国债1000亿元。

据了解，央行8月的国债买卖操作并不包括8月29日从有关银行买入到期续发的4000亿元特别国债，也不将其计入全月的国债净买入规模。上述特别国债是对当日到期特别国债的滚动续发行，沿用2017年、2022年的做法由人民银行“过桥”认购，即财政部向有关银行定向发行，人民银行再开展现券买断操作从有关银行继续买入。“过桥”操作结束后，央行并未新增购买国债，银行体系流动性既不增加也不减少，不是搞量化宽松。此次特别国债期限从原先的7年拉长至10年、15年，可以有效增加人民银行的可卖长债储备。