本文作者:访客

手握3200多亿美元现金却不再回购,巴菲特在考虑什么?

访客 2024-11-06 65920 抢沙发

在伯克希尔-哈撒韦公司持续抛售美股的背景下,股神巴菲特持有的现金及现金等价物规模增至创纪录的3252亿美元,但他并不急于把这笔钱花在自己公司的股票上。

根据伯克希尔近日提交的报告,这是该公司连续第八个季度净卖出股票,另外公司第三季度没有回购任何股票,这是自2018年以来的首次。此前,该公司曾连续多个季度进行大规模股票回购,但近几个月来回购规模已大幅减少。

凭借庞大的现金规模,巴菲特一旦发现有吸引力的公司可以纳入伯克希尔帝国,便有充足的弹药进行收购。但这也表明,他在寻找估值诱人的优质投资目标方面面临挑战。

CFRA研究公司的分析师Cathy Seifert表示,伯克希尔的行为向投资者发出了其股票可能被高估的信号。

监管文件显示,当巴菲特认为股价低于伯克希尔的内在价值时,他将回购股票。换句话说,巴菲特只有在他认为购买自家股票是划算的时候才会进行回购。

Seifert补充说:“伯克希尔没有回购任何自己的股票,这会让大多数人说,‘好吧,如果他们自己不回购股票,我为什么要买入呢?’”

伯克希尔A类股票目前的价格大约是其账面价值的1.6倍,账面价值是指如果公司清算所有资产,支付所有债务后,剩余资产按股份分配给股东的价值。

过去,伯克希尔曾表示,如果股价超过账面价值的1.2倍,它就不会购买该公司的股票。然而,伯克希尔在2018年放弃了这一政策。

准备坐等机会

伯克希尔A类股周一收于664750美元,今年迄今已上涨约21%,略高于标普500指数同期约20%的涨幅。

美国西北大学凯洛格管理学院金融学教授Robert Korajczyk表示,巴菲特已经非常明确地表示过,如果公司股价被高估的话,他们绝不会回购股票。

纽约大学斯特恩商学院金融学教授Aswath Damodaran认为,伯克希尔的决定也可能反映了整体市场环境。“这是他们对市场状况感到谨慎的信号。他们变得谨慎起来了,因为他们认为美股已经过高了。”

AJ Bell分析师Russ Mould在一份报告中说,伯克希尔没有回购股票,而且现金储备非常充足,这意味着巴菲特对美国经济状况感到担忧。

Mould表示:“所有这些都表明,巴菲特对经济背景和美股现状非常担忧。这暗示了一种规避风险的心态,巴菲特准备坐等,直到出现更好的投资机会。”

一直持有伯克希尔股票的Semper Augustus Investments Group总裁兼首席投资官Chris Bloomstran表示:“巴菲特足够耐心,可以等待更好的价格,购买伯克希尔的股票也是如此。”

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