美股又将兴起一场腥风血雨？史上规模最大“三巫聚首日”来袭

美东时间本周五，美股又将迎来一个“三巫日”，超过6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权即将到期，这次有望成为有史以来规模最大的一次“三巫日”。

在美联储本周进行“鹰派降息”之后，美股才刚刚出现一轮大幅抛售。而本周五晚美国还将公布重磅的PCE数据。“三巫日”在这一关键时期到来，想必将引发市场不小的波动。

美股将迎来“三巫日”

每个季度，与个股、ETF以及标普500等指数挂钩的期权合约都会与那些与主要股指挂钩的期货合约一起到期，衍生品市场专家称之为“三巫日”，因为大量衍生品合约到期的日子通常伴随着更高的交易量和波动性。

Asym 500提供的数据显示，有6.6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权即将到期，其他人则认为到期规模可能更高，达到7.7万亿美元。

与过去的“三巫日”一样，美股市场周五开盘时预计会出现最活跃的一波交易，因为大多数与标普500指数挂钩的指数期权届时要么将被执行，要么到期。

根据Asym 500的Rocky Fishman的说法，以6.6万亿美元名义价值的数字计算，本周五的季度到期规模将是有史以来最大的。

美股正值高风险时期

一直以来，“三巫日”事件都受到交易员的密切关注。但这次的“三巫日”风险尤其高，因为美联储本周的“鹰派降息”刚刚才引发了一轮美股的抛售。

由于担心美联储可能即将结束降息周期，美股道琼斯工业平均指数周三大跌逾1100点，周四勉强小涨结束十连跌。同时，这一担忧还引发了芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）周三出现的最大单日涨幅，

此外，更加雪上加霜的事，美东时间周五上午（北京时间周五21:30），美国还将公布最新的个人消费支出（PCE）数据，如果该指数超出投资者预期，也可能有助于引发市场波动。

“周五的个人消费支出报告让事态变得更有趣了。如果数据过热，可能会增加近期的卖压，而如果数据低于预期，可能会平息华尔街近期对通货再膨胀的担忧，”eToro美国投资分析师Bret Kenwell表示。

SpotGamma的创始人布伦特•科丘巴（Brent Kochuba）表示，在本周三美股抛售之前，周五的到期日极为不平衡：看涨期权的未平仓合约数量远远超过看跌期权。

不过在经历了美联储引发的抛售之后，Kochuba表示，过去24小时情况有所改变，不过看涨期权的未平仓合约仍高于看跌期权。

Kochuba表示，随着这些看跌期权到期或展期，它们可能有助于稳定市场，因为来自交易商的对冲资金可能有助于抑制波动，而不是加剧波动。

不过，Kochuba表示，他更担心的是，周三的抛售可能只是2025年初开始的更痛苦的低迷之前的“初步震动”。