17家A股车企一季度成绩单：比亚迪净赚91.5亿元领跑，赛力斯净利增长240%

近日，国内多家A股上市整车企业发布2025年一季度业绩报告。经统计的17家整车企业中，有11家企业一季度实现净利润同比增长（或净亏损收窄），占比达到64.71%。比亚迪（002594.SZ）、上汽集团（600104.SH）一季度净利润位居行业前两位，分别达到91.55亿元、30.23亿元。

比亚迪大门 图片来源：时代周报记者摄

经统计的5家商用车整车企业均在今年一季度盈利，客车巨头宇通客车（600066.SH）一季度净利润最高，达到7.55亿元；中通客车（000957.SZ）、金龙汽车（600686.SH）、一汽解放（000800.SZ）与安凯客车（000868.SZ）净利润则均不足1亿元。另一方面今年乘用车行业价格战稍显温和，3月降价车型数量23款，较去年3月的51款大幅减少，这可能促进了车企业绩改善。17家上市整车企业中，12家归为乘用车企业（包含同时拥有乘用车、商用车业务的企业，下同），其余5家为商用车企业（仅拥有货车或客车业务，下同）。

比亚迪以91.55亿元的单季净利润高居行业首位 时代周报记者制图

赛力斯的净利润同比增幅为行业最高。今年一季度赛力斯营收191.47亿元，同比减少27.91%。但其净利润达到7.48亿元，在17家整车企业中排名第6，同比增幅更是高达240.60%。因此整体来看，今年一季度上述8家乘用车上市公司的经营状况有所改善。今年一季度，宇通客车、中通客车、金龙客车净利润分别达到7.55亿元、0.77亿元、0.47亿元，同比分别增长14.91%、80.52%、164.79%。宇通客车当季净利润甚至高于赛力斯等多家乘用车企业。江淮等6家车企业绩下滑在经统计的17家整车企业中，江淮汽车一季度净利下滑最为严重，同比暴跌311.39%，并由盈转亏至亏损2.23亿元。2024年一季度，江淮汽车净利润为1.05亿元。对此江淮汽车解释称，亏损主要因销售规模下降导致主营业务毛利减少，同时合营联营企业的投资收益同比下滑。

一汽解放营收最高 时代周报记者制图

在业内人士看来，相较于赛力斯与华为合作的问界品牌（覆盖20万-50万元市场），尊界品牌的百万级产品市场规模有限。江淮汽车能否实现赛力斯一样的利润增长，还未可知。此外一汽解放与安凯客车的净利润同比分别下滑83.43%、9.95%，为0.29亿元、0.04亿元。以商用车为主江铃汽车一季度净利润也同比下滑36.56%，跌至3.06亿元。在其当季销售的76007辆汽车中，有53270辆为商用车。

整体来看，相较于去年同期，A股整车企业大多实现业绩改善。但在竞争激烈的乘用车市场中，江淮汽车等车企仍需发力。

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