“中国智造”标杆：智能影像龙头影石创新开启资本市场新篇章,技术驱动构筑全球护城河

图源：图虫创意此次IPO，影石创新拟募资4.64亿元，拟用于智能影像设备生产基地建设项目、深圳研发中心建设项目，重点提升AI影像处理、防抖技术等核心能力。全景相机行业龙头，市场份额全球第一在成立至今的十年间，影石创新发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系，通过自主研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案。在运动相机领域，影石创新通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持续推出创新性产品，加速占领国内外市场，在2023年运动相机排名中亦位列全球第二。这一事件在国内外引发热议，#纽约市民凌晨排两条街长队买中国相机#的话题一度登顶微博热搜第一，据影石Insta360海外官方社交媒体发布的信息，引发抢购的是其最新发售的旗舰款全景相机Insta360 X5。影石创新之所以能够在不到十年的时间里，迅速成为全球最受欢迎的智能影像品牌之一，与其始终视技术研发为核心竞争力，持续加码研发投入休戚相关。从产品序列来看，影石创新自主研发的旗舰全景相机X系列，结合“先拍摄后取景”的创新方案，通过AI剪辑与自拍杆智能隐藏技术的协同，实现了“自拍如跟拍”的革新性体验。该技术在滑雪、骑行、冲浪等户外场景重构影像创作流程，不仅突破了GoPro主导的运动影像市场，更助力影石创新首夺全球消费级全景相机出货量冠军。值得关注的是，在消费级产品之外，影石创新Pro系列、TITAN等专业级产品将应用场景渗透到全景新闻直播、国防军事、政法警务、VR街景、VR看房、全景视频会议等领域，为行业赋能。业绩见真章，营收年复合增长率达65.25%招股书显示，2022-2024年，影石创新实现了显著的业绩增长，营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，复合增长率达65.25%；归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元，展现出强劲的盈利转化能力。拉长时间线来看，2017-2024年，影石创新营业收入从1.59亿元高速增长到55.74亿元，年化复合增长率为66.2%；同期，归母净利润从621.15万元到9.95亿元，年化复合增长率为106.4%，成长性突出。依托全球化战略布局，影石创新已构建起覆盖研发、生产到销售的全链条运营体系。该公司在全球设立五大办公中心，搭建起覆盖60余国的销售网络——线上全面覆盖主流电商平台，线下与Best Buy等国际顶级零售商达成战略合作，并独家入驻苹果Apple Store。市场空间上看，根据Frost & Sullivan数据，全球手持智能影像设备市场规模从2017年的164.3亿元增至2023年的364.7亿元，年复合增长率14.3%，预计2027年市场规模将突破592亿元。影石创新的全景相机因 “一镜多拍”、“先拍摄后构图” 等特性，成为短视频创作者的首选工具。随着短视频创作、户外运动、Vlog记录需求激增，智能影像赛道有望迎来爆发式增长，发展前景广阔。工信部在《工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》中，提出要重点突破高质量全景三维实时拼接算法，加快动作捕捉、全景相机、浸入式声场采集设备、三维扫描仪等内容采集制作设备的研发和产业化。影石创新的成功不仅重塑了智能影像行业格局，更为“中国智造”提供了模板，成为中国科技产业“弯道超车”的典范。针对用户痛点，影石创新通过高强度研发投入和专利布局，不断深耕全景技术研发，以自主创新构建起难以复制的立体化技术壁垒，其底层关键技术在独创性与先进性上展现出显著优势。具体来看，全景技术上，支持8K全景拍摄与智能拼接，实现“所见即所得”的沉浸式记录体验，解决传统运动相机视角局限痛点；防抖技术上，FlowState防抖算法通过多传感器融合，技术实现复杂运动场景的稳定成像，在运动场景中提供稳定画面获NASA火星探测、超级碗直播等高端场景验证；AI影像处理上，自动生成精彩片段、智能追踪主体等功能降低创作门槛。2024年，影石创新获得Fast Company颁授的“全球最具创新力公司消费电子类企业第3名”，Google&Kantar颁授的“中国全球化品牌50强”，《财富》中国颁授的“《财富》全球化未来新星”等荣誉。值得一提的是，影石创新并非单纯依赖硬件销售，而是深耕品牌与内容生态，将用户共创生态建设摆在重要位置。另一方面，影石创新以“生而全球化”的姿态建立市场传播网络，在海内外广受年轻用户喜爱。其推出的Insta360+云相册支持用户存储、编辑与分享全景内容，海内外用户在社交媒体平台分享骑行、跳伞、遛狗甚至“口咬全景相机”的创意内容，将产品特性转化为“社交货币”。与此同时，影石创新通过用户反馈和数据反哺产品迭代，形成“硬件+软件+社区”闭环。此次IPO，影石创新拟募资4.64亿元用于智能影像设备生产基地建设、深圳研发中心建设两大项目。其中，1.95亿元拟用于智能影像设备生产基地建设，2.68亿元用于深圳研发中心建设。从产能扩充来看，近年来，随着影像设备的计算处理能力和智能化不断增强，智能影像设备以其捕捉视角全面、创意多变且内容适配于手机等各类终端设备等特点，受到越来越多消费者的关注，近年来市场规模稳步增长。全景相机、运动相机等智能影像设备作为影石创新主要产品，随着智能影像设备行业持续增长，业务规模扩大，为保障生产及产品供应的稳定性，满足全球全景相机快速增长的市场需求，影石创新需要扩充产能。2022—2024年，影石创新主营业务收入中七成以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。此外，影石创新产品在亚太地区的销量及市场影响力也在快速增长。通过建立全面的销售体系，影石创新能够充分覆盖潜在目标消费者，顺应各时期消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售稳定性。深圳研发中心项目建设完成后，影石创新将重点突破AI影像处理、VR/AR融合、机器人视觉等前沿技术，招募千名高端研发人才，推动产品从硬件向“硬件+软件+生态”升级。影石创新的科创板上市，不仅是其自身发展的里程碑，更彰显中国科技企业从“跟随”到“引领”的跨越。凭借技术壁垒、全球化布局及清晰的战略规划，公司有望在智能影像万亿赛道中持续领跑。

随着募投项目落地及AI技术深度融合，影石创新或将重新定义“记录”的维度，为投资者创造长期价值，为“中国智造”书写新的传奇。