YU7能否延续“爆款基因”？小米汽车第一季度营收181亿元，销量大增仍待盈利

5月27日，小米集团（01810.HK）发布2025年第一季度财报。得益于汽车销量的大幅提升，期内，其智能电动汽车及AI等创新业务分部实现总收入增至186亿元，占集团总营收的12.8%，其中智能电动汽车业务收入181亿元；该分部毛利率为23.2%，经营亏损为5亿元。

图片来源：小米汽车官方微博

盈利是竞争力的结果2024年，小米集团智能电动汽车等创新业务实现收入328亿元。按此数据计算，小米汽车仅在今年前三个月就已收获了去年全年营收的半数以上。小米集团表示，毛利率环比提升主要得益于小米SU7系列当季交付产品结构优化，以及其他相关业务毛利率的上升。今年2月27日，诞生于赛道的小米SU7 Ultra正式上市。其52.99万元的官方指导价较81.49万元的预售价下调28.5万元，在网上引发了极高的关注度。新车上市两小时，大定就已突破1万辆。据卢伟冰最新透露的数据，截至5月26日，小米SU7 Ultra锁单数已超过2.3万辆。在被问及小米YU7标配激光雷达是否会影响定价策略或者盈利能力时，卢伟冰表示，小米YU7产品力很强，但售价还没定。不过产品竞争力强是核心，盈利是（竞争力作用下的）结果，不能（将盈利本身）当做结果去追求。早在小米YU7亮相前一天，时代周报记者就以消费者的身份来到北京一家小米门店。工作日午后，这家位于核心商圈的门店人流密集，即使新车并未到店，前来咨询、看车的消费者依旧络绎而至。门店销售邀请记者加入他们提前建立的YU7车友群，截至发布会结束，已经有超过200人入群。新车将与特斯拉ModelY、智界R7、问界M5/M7、蔚来ES6等车型展开差异化竞争，还将与小米SU7系列车型一道，共同完成雷军制定的35万辆年度交付目标。2024年，小米SU7创下了13.5万辆的上市首年交付记录。2025年4月，小米汽车交付超28000辆新车；今年前4个月，其累计交付新车超9.7万辆，已经连续7个月单月交付超2万辆。小米创办人、董事长兼CEO雷军在5月22日发布YU7时宣布，小米SU7系列已经累计交付新车25.8万辆。

为更好地对接市场销售需求，小米集团方面表示，其将持续布局销售服务网络，截至2025年3月31日，集团已在中国大陆地区65个城市开业了235家汽车销售门店。