千亿巨头安全事故频发背后：短期偿债压力较大 销售人员薪酬是研发人员14倍

凤凰网财经《公司研究院》出品

近日，上市公司宝丰能源甲醇厂爆炸致2死4伤备受关注。

宝丰能源董事兼总裁刘元管在当天下午的业绩说明会上表示，目前，事故应急处置已结束，事故原因正在调查。

短期内，作为千亿市值的公司，宝丰能源的股价虽未受到太大影响，但从近一年中发生了5次安全事故来看，宝丰能源对于“安全”的重视程度很明显还不够。

通过过往的业绩，凤凰网财经《公司研究院》发现，宝丰能源近两年虽然营收还在增长，但由于产能等问题，公司业绩增长速度明显乏力，净利润不仅没有同步增长反而在持续下降。

不仅如此，随着公司扩张，目前公司账上的债务压力剧增。

此外，凤凰网财经《公司研究院》注意到，宝丰能源虽然一直在强调高度重视新产品研发，但研发人员的薪酬却远低于销售人员。

安全事故频发 不久前被认为为火灾高危单位

值得一提的是，安全事故问题已在宝丰能源身上发生过多次。

最近一次发生在2024年1月31日，当时公司精细化工厂发生爆燃，造成现场临近的2名巡检人员受轻伤。

稍早点，去年8月7日，宝丰能源甲醇一厂联合车间在对三期焦炉气压缩机“一段入口分离器”检修作业时，发生氮气窒息事故，造成2人死亡。次日，宝丰能源正极材料项目承包商一员工在污水调节池清理垃圾时，发生物体打击事故，造成1人死亡。

此外，2023年3月19日，宝丰能源丁家梁煤矿掘进队在+350m运输大巷开展巷道维修时，发生一起矸石片帮滑落伤人事故，致1人死亡，直接经济损失188万元。

宝丰能源事故频频发生，今年2月，宁夏宁东能源化工基地管委会调整确定2024年度消防安全重点单位和火灾高危单位中，宝丰能源被认定为21家火灾高危单位之一，宝丰能源甲醇一厂、烯烃一二三厂等被认定为易燃易爆危险品场所。

虽然在年报中，宝丰能源一直在强调，“深刻汲取各类生产安全事故教训，牢固树立安全发展理念，强化红线意识和底线思维”，但一年发生五次安全事故问题，不免被人质疑只是在喊口号。

值得一提的是，此次事故发生的日期刚好与宝丰能源的业绩说明会重叠，安全事故的的问题不免被问道，宝丰能源董事兼总裁刘元管表示，目前，事故应急处置已结束，事故原因正在调查。事故影响范围仅限本装置，公司其他生产装置正常生产，生产经营秩序未受到影响。

连续两年增收不增利 短期偿债压力较大

不过，根据宝丰能源公告，凤凰网财经《公司研究院》了解到，受本次事故影响的甲醇产能为20万吨/年，占公司甲醇总产能的3.4%。

虽然宝丰能源说爆炸对于公司的产能影响不大，但根据2023年的年报，凤凰网财经《公司研究院》发现，宝丰能源的整体产能已经逼近极限，任何的产能变化对于公司都有着影响。

2023年，宝丰能源营业收入291.36亿元，同比增长2.48%，而2022年的营收较2021年同比增长了22.02%。从数据上不难看出，宝丰能源的营收增长率已经开始下滑，其中有一部分原因是产能跟不上。

营收增速下滑的同时，宝丰能源的净利润也在下降。2021年至2023年，公司归母净利润分别为70.7亿元、63.03亿元和56.51亿元，期间同比增长率分别为52.95%、-10.86%和-10.34%，尤其近两年，净利润在持续下降。

连续两年增收不增利，宝丰能源的解释为，主要受全球能源价格持续高位，聚烯烃行业利润下降。2022年，受全球能源价格持续高位影响，聚烯烃行业利润下降。2023年，原油价格、煤炭价格有所下降，但仍处于历史较高位。

此外，全球能源价格持续在高位，也进一步导致宝丰能源的毛利率和净利率持续走低，目前宝丰能源毛利率和净利率均创上市以来新低。

值得一提的是，凤凰网财经《公司研究院》发现，宝丰能源的负债压力也比较大，截至2023年末，宝丰能源的资产负债率达46.2%，创近些年新高。

此外，根据年报，宝丰能源2023年底账上货币资金有12.83亿元，而仅仅短期借款就有4.7亿元，应付票据及应付账款、一年内到期的非流动负债分别为19.48亿元、30亿元，远超账上的现金。

有意思的是，在4月19日收盘后，宝丰能源突发《关于延长公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票股东大会决议有效期及相关授权有效期的公告》，大致意思是，本来在2023年5月，通过股东大会商定要定增100亿元用于投资建设“260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目（一期）”，最新股东大会商定，该定增决议有效期延长12个月，至2025年5月7日。

销售人员人均薪酬是研发人员的14倍

凤凰网财经《公司研究院》注意到，截至2023年底，宝丰能源拥有18762名员工，其中，占比最多的是生产人员，其次为技术人员和行政人员，之后是财务人员和销售人员。

2023年，由于公司员工人数增幅高于营收、净利的增幅，导致人均创收、创利均低于往年。

不过，最有意思的是，宝丰能源虽然一直强调公司高度重视新产品研发，但研发人员的薪酬却远低于销售人员。

2023年，宝丰能源销售人员和研发人员分别为120人、2338人，员工对应的薪酬总额分别为6550.24万元、8776.28万元，以此计算，销售人员人均年薪为54万元，研发人员人均年薪3.75万元，销售人员人均薪酬是研发人员的14倍。