地产热度狂飙：机构调研“井喷”，这家公司被“踏破门槛”

5月17日，央行、金融监管总局发布通知，在房地产首付比例、商贷和公积金贷款利率方面进行调整，并设立3000亿元保障性住房再贷款，积极推动消化存量。

近日，随着政策不断落地，地产行业成为机构最为关注的板块。证券时报记者梳理发现，近日多只房地产、建材、建筑板块被机构调研，相关研报数量也出现“井喷”。

地产热度直线飙升，多只地产股被调研

东方财富Choice数据显示，过去一周（5月14—5月19日），包括苏宁环球、城投控股在内的地产股，接受机构调研。

5月16日，城投控股接受海通证券、华泰证券等7家机构的调研，城投控股主营地产开发、运营及金融业务。城投控股的房地产项目以上海市内为主，关注上海中心城区、“五大新城”、“长三角一体化”等机会。机构在调研中关注焦点在于公司地产项目销售节奏、计提减值情况、项目结算情况、发行REITs条件等等。

据城投控股介绍，公司主要开发项目包括露香园二期、高阳新里等5个项目，其中高阳新里项目已基本售罄。同时，公司保障性租赁社区“城投宽庭”持续推进规模化运营，是公司快速发展的板块，目前“城投宽庭”在营社区总数7个，已入市租赁房源累计约1.2万套。值得一提的是，城投控股在5月17日及5月20日已连续两个涨停板，5月以来涨幅高达34.44%。

苏宁环球在5月15日接受中泰证券、申万宏源证券等4家机构的调研。据悉，苏宁环球主营业务为房地产开发，同时在医疗美容、酒店等业务方面有所布局。公司2023年实现营业收入 21.13亿元，归母净利润1.82亿元，公司2023年资产负债率仅为 35.29%，扣除合同负债后资产负债率仅 30.48%，为历史最低水平。

苏宁环球在调研中介绍，公司地产业务的土地成本较低，土储较为充足，土储总建面约170多万平方米，待开发土储大部分位于南京江北新区。正在开发销售项目和待开发项目合计超过数百亿元货值。在售项目荣锦瑞府、滨江雅园预售情况稳居区域销售前列。

建筑、建材成“香饽饽”

与此同时，建筑、建材板块也成了“香饽饽”。包括伟星新材、蒙娜丽莎、西部建设、浙江交科、瑞泰科技、鸿路钢构、东华科技等个股也在近期吸引了大批机构的调研。

伟星新材近期被机构“踏破门槛”，在5月14日、16日、17日分别接待了三批机构调研，其中包括广发证券、华安证券等券商及富达基金、城堡（Citadel LLC）、花旗等大批外资机构。机构调研中关注的焦点包括公司零售、工程业务销售情况、存货规模、零售市场需求、提高分红率等方面。

伟星新材在调研中表示，近期零售市场需求基本延续了2023年第四季度疲弱低迷的情况，总体变化不大。公司还提到，装修需求与经济景气度的关联度更大。当前环境下，刚性需求和高端住宅装修受到的影响不是很大，但改善性需求受经济景气度下行和消费信心不足等影响被持续抑制，未来随着经济景气度的回升，改善性需求也会逐步释放出来。

5月17日，蒙娜丽莎接受浙商证券、国融证券等多家机构调研，机构关注焦点在于公司与地产商合作模式，地产行业政策对建材行业影响等方面。

蒙娜丽莎在调研中表示，房地产行业经过十多年的快速发展，存量房规模庞大，2021年下半年以来房地产行业土拍、投资、新开工、销售等要素都在调整回落，2023年以来国家陆续出台了一些利好房地产的政策，但消费者信心恢复可能仍需要较长的时间，购房需求端尚未明显好转，公司也在持续关注有关需求变化情况。

西部建设也在5月16日接受天风证券、中银证券等多家机构的调研。西部建设在调研中表示，公司近年来持续完善京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地市场布局，2023年公司在以上区域新增混凝土生产基层站点 16 个，并首次进入东莞、中山等5个前期布局盲点城市。

公司还表示，公司积极推动业务结构转型，持续扩大基建业务占比，攻坚城市外基础设施项目承接，持续发力市政道路、公路、地铁、机场等交通领域，关注保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等政府重点投资领域。

地产研报“井喷”

5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议召开，随后央行、金融监管总局发布三大地产需求端放松政策，包括降低最低首付比例、取消房贷利率政策下限，以及调降公积金贷款利率等。

实际上，自上周下半周以来，地产行业成为券商研报最热话题，地产行业的策略、行业研究及个股研报在近日“井喷”。

华泰证券宏观首席易峘认为，首付比例下调对剩余8个首付比例仍高于全国最低限制的城市边际影响更大，尤其是上海、北京。此外，公积金和房贷利率下调将进一步引导整体融资成本下降。她还强调，目前地产市场更重要的“再平衡”力量，是市场自身供需和价格的调整、出清过程。鉴于目前地产去杠杆周期可能已经进入下半场，本轮政策“组合拳”的边际效果有望优于此前数轮。

中信证券认为，地产政策在继续守住保交房底线的基础上，将围绕“消化存量、优化增量”持续发力，推动需求释放和行业信心修复。

国金证券房地产团队则认为，房地产去库存预计将通过“以旧换新”为抓手推进，需要中央层面给予如PSL的政策和资金支持；对标美国地产和中国航空业，股价和估值反映预期，基本面修复或滞后，预计去库存将促进市场预期转向，地产股价和估值底部已现。