净利环比下滑近90%，理想汽车股价大跌

5月20日，理想汽车公布2024年第一季度财报。财报显示，报告期内，理想汽车的收入总额为人民币 256 亿元，较 2023 年第一季度的人民币 188 亿元增加 36.4%，较 2023 年第四季度的人民币 417 亿元减少 38.6%。

理想汽车营收的主要部分均由车辆销售收入构成。财报显示，2024年第一季度，理想汽车车辆销售为人民币 243 亿元，同比增长32.3%，环比下降 39.9%。对于车辆销售收入的环比下降，理想汽车公告称，主要是受到与中国春节假期相关的季节性因素的影响及3月份销售订单不及预期导致的车辆交付量减少。

销量的不及预期，也直接影响了理想汽车的净利润表现。财报数据显示，2024 年第一季度，理想汽车的净利润为人民币 5.91亿元，同比下滑36.7%，环比下滑89.7%。

受此消息影响，截至发稿，美股盘前，理想汽车股价下跌4.58%。

理想汽车首席财务官李铁表示：“虽然第一季度交付量环比有所波动，但理想汽车对未来几个季度的交付量增长充满信心，并在研发和销服网络保持投入。展望未来，我们会继续严格评估和优化运营，保持以用户和产品为核心，在激烈的市场竞争环境中向长期愿景迈进。”

财报显示，今年一季度，理想汽车研发费用达30亿元，同比增长64.6%，创同期新高。

在智能驾驶方面，理想汽车按照用户需求差异化布局的AD Max平台和AD Pro平台，将免费开放用户使用，目前，理想AD Max 3.0进阶版正在千名用户测试中，测试包含开放全国所有路段的城市NOA、城市LCC代驾指挥和高速NOA收费站通行等功能，预计今年三季度面向AD Max所有用户开放。在智能空间方面，理想汽车自研了多模态认知大模型Mind GPT。

在服务网络建设层面，目前，理想汽车正在加速建设充电网络。 按照规划，理想汽车目标今年底建成2000座以上超充站，充电桩数量将突破1万个。

充足的现金流是理想汽车面对行业波动仍可以持续投入研发和服务网络的底气。财报显示，

截至2024年3月31日，理想汽车现金储备达989亿元。 近千亿在手资金，支撑了理想汽车在产品研发、供应制造和用户服务领域的长期投入。

理想汽车董事长兼首席执行官李想表示，随着理想汽车在不断变化的市场环境中持续成长，公司会积极拥抱过程中的挑战，并持续聚焦提升经营效率。

展望2024年第二季度，理想汽车预计公司车辆交付量为10.50万辆—11.00万辆，较 2023 年第二季度增长 21.3%至 27.1%。 营收方面，预计第二季度收入总额为人民币 299 亿元至人民币 314 亿元，较 2023 年第二季度增长 4.2%至 9.4%。

天风证券发布研报称，近期理想汽车面临大波动调整，核心原因为第一季度的淡季销量与新纯电平台Mega 不及预期。天风证券判断市场或过度悲观地判断理想全年销量与利润，对竞争格局恶化上或存在误判。天风证券认为，随着第二季度理想L6的爬坡，理想市占率有望进一步提升。