激进的豪赌！美国重大发布，一系列重磅数据来袭

一系列重磅数据来袭。

北京时间6月27日晚间，美国商务部发布的数据显示，美国第一季度GDP平减指数年化季环比增长3.1%，较去年四季度的3.4%有所放缓；美联储最青睐的指标—剔除食品和能源的核心PCE年化季环比终值上涨3.7%，较去年四季度的2%大幅增长。美国劳工部昨晚公布的数据显示，美国6月15日当周续请失业救济人数183.9万人，超过预期的182.8万，为2021年底以来的最高水平。

当前，美股市场更关注的数据或许是，本周五（6月28日）即将发布的核心PCE数据。市场预期，核心PCE物价指数年率将从4月的2.8%降至2.6%，这将是自2021年3月以来的最低水平。华尔街分析人士指出，如果核心PCE物价指数按预期节奏降温，届时美联储降息预期或将进一步增加。

值得注意的是，美股市场正在上演一场巨大的“资产重新分配”：美股机构投资者正在向散户投资者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。高盛的最新报告显示，今年6月，对冲基金在美国TMT领域的净卖出已经创下了高盛PB记录以来最高纪录。

重磅数据

北京时间6月27日晚间，美国商务部发布的修正数据显示，美国第一季度GDP平减指数年化季环比增长3.1%，较前值3%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度的3.4%，有所放缓。

美联储最青睐的指标—剔除食品和能源的核心PCE年化季环比终值上涨3.7%，较前值3.6%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度的2%大幅增长。

与此同时，美国劳工部6月27日晚间公布的数据显示，美国6月22日当周首次申请失业救济人数23.3万人，略低于预期的23.5万人，同时较前值23.8万人小幅下降。

数据显示，美国6月15日当周续请失业救济人数183.9万人，超过预期的182.8万人，前值182.8万人，为2021年底以来的最高水平。这表明，失业者要花更长的时间才能找到工作，对美国经济而言并不是一个积极的信号。

财经网站Forexlive点评称，该数据在预期范围内，不会令市场过于担忧。但值得警惕的是，续领失业金人数创下周期性新高。

高盛首席经济学家Jan Hatzius最近表示，劳动力市场正在达到一个潜在的“拐点”，对工人的需求进一步减弱可能导致失业率上升。

同时，美国5月耐用品订单环比初值0.1%，大幅高于预期的-0.5%，但较前值0.6%显著下滑。

综合来看，6月27日晚间公布的一系列数据没有令市场感到太大意外。数据发布后，隔夜美股市场窄幅震荡，截至收盘，道指0.09%，纳指涨0.30%，标普500指数涨0.09%。热门科技股涨跌不一，亚马逊涨2.19%，英伟达跌近2%，特斯拉涨0.53%，苹果涨0.4%，Meta涨1.26%，谷歌A涨0.83%，微软涨0.15%。

美股市场关注的重点将转向6月28日发布的核心PCE数据，预计核心PCE物价指数年率将从4月的2.8%降至2.6%，这将是自2021年3月以来的最低水平。

华尔街分析人士指出，如果核心PCE物价指数按预期节奏降温，届时美联储降息预期或将进一步增加。

激进的豪赌

当前，在美国利率期权市场上，交易员们正在对美联储的降息路径进行激进的押注：美联储将在未来9个月最高降息达300个基点。

本周以来，与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权市场数据显示，如果美联储在2025年一季度之前将其关键利率降至2.25%，那么这些不断增加的押注就将获得巨大受益。

这意味着，美联储将在当前水平上至少降息300个基点。

分析指出，如果美联储真的在9个月时间里猛降300基点，那么只有可能出现一种情况：美国经济骤然间陷入急速衰退。

近来一系列美国经济数据表现低迷，部分经济衰退指标频频发出警告信号。

美国谘商会最新公布的数据显示，由于预期商业状况、就业市场和收入前景较为低迷，美国消费者信心本月再度出现减弱。

美国6月谘商会消费者信心指数降至100.4，5月数据从102下修至101.3。分项指数方面，预期指数已连续五个月低于80（通常预示经济衰退的临界值），目前徘徊在近10年低点附近。

目前，美国宏观层面的经济数据中，无论是“硬数据”还是“软数据”都在下行。其中，“硬数据”更是已经下探至21个月的低点。

注：红线为硬数据，绿线为软数据

与此同时，部分经济衰退预警信号已经显现。

其中，美国领先经济指数（LEI）已经较本轮经济周期峰值累计下跌14.7%。在过去65年的数据中，只有在经济衰退期间才会出现这种下降。该指数综合衡量了美国劳动力市场数据、制造业数据、楼市数据，乃至股市和债市的表现。

此外，2年、10年期美国美债收益率差本周一度突破-50个基点，为今年来首次，暗示市场预期将出现经济衰退。

事实上，部分美联储官员本周已表露出了对经济下行风险的担忧。今年FOMC票委、旧金山联储主席戴利表示，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能会意味着，失业率上升。戴利敦促决策者保持警惕并对经济可能出现的各种情景持开放态度。

猛烈抛售

美东时间6月26日，高盛的主经纪业务（PB）专家Vincent Lin最新发布的一份报告，揭示了美股市场的巨大变动。

报告显示，在过去一个月，对冲基金 正大举抛售TMT股票，以半导体和半导体设备股为首，其中包括英伟达（扭转了年初至今的趋势）。

今年6月份，对冲基金在美国TMT领域的净卖出已经创下了高盛PB记录以来最高纪录。

美东时间6月26日，富国银行宣布，已调整其精选推荐（Signature Picks）股票投资组合，将英伟达的超配仓位从6.8%削减至5%。富国方面表示，此次仓位削减是出于风险控制的考虑。

与此同时，美股散户投资者正涌入有史以来最拥挤的股票市场，大举买入“美股七姐妹”等超大型科技股。特别是在半导体领域，如英伟达和3倍做多半导体ETF，散户投资者的购买活动非常活跃。

此外，散户投资者还通过购买2倍做多英伟达ETF来增加对英伟达的投资。

分析人士指出，对冲基金似乎察觉到市场的狂欢即将落幕，因此，它们正积极撤出过度热门或高估值的科技类股票，显著减少了对热门股的风险敞口。

在美股市场历史新高的背景下，一场巨大的“资产重新分配”正在发生，美股机构投资者正在向散户投资者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。