债市现最严重崩盘，股市蒸发近2000亿美元，法国大选会引爆欧洲吗？

随着周日首轮大选投票临近，法国股债汇市场阴云笼罩，债市创主权债务危机最严重崩盘，股市遭受近2000亿美元重创，CAC 40指数创1月以来新低，企业纷纷抛售垃圾债锁定资金......

据媒体周五报道，交易员认为法国大选风险很高。在马克龙做出意外决定之前，投资者就已经开始做空法国债券，法国财政状况也因此受到质疑。

债市遭遇自主权债务危机来最严重抛售

法国债市遭遇自主权债务危机以来最严重的抛售，10年期国债收益率上升至去年11月以来的最高水平，与德国国债的利差扩大至86个基点，创2012年以来新高。

Franklin Templeton欧洲固定收益主管David Zahn表示:

法国与德国国债的利差可能“轻易”突破100个基点，而这在一个月前还是难以想象的。

目前，交易员持有的法国债券期货合约数量为一年来最多，他们正押注收益率将走高。

投资者最担心的是新政府可能导致法国陷入债务危机。法国赤字已经超过欧盟规定的限制，而极右翼或极左翼势力的强势表现可能会增加政府进一步放松财政政策的可能性。标普全球评级在5月底下调了法国的信用评级，国际货币基金组织预计未来几年法国赤字将远高于欧盟3%的限制。

股市市值蒸发近2000亿美元

法国股市也遭受重创，市值蒸发近2000亿美元，CAC 40指数创1月以来新低。投资者纷纷增加对欧洲蓝筹股指数的看跌期权头寸，以对冲潜在损失，看跌期权持仓量达到两年来最高。

银行股遭重挫，持有大量政府债券，并且容易受到错误经济决策的影响。虽然截至第一季度，主权债券仅占法国银行总资产的2.4%，但如果外资撤离，这一比例可能会上升。

外汇波动担忧加剧 “法国脱欧”风险飙升

货币市场波动加剧，外汇交易员加速买入衍生品以防范欧元下跌风险，买入速度为15个月以来最快。

“法国脱欧”也在风险飙升，基于信用违约掉期的指标显示，法国脱欧可能性自欧洲选举以来几乎翻了一番，接近2017年以来的最高水平。

进一步来看，法国的政治动荡已经给更广泛的地区蒙上阴影，法国国债疲软已经蔓延到意大利等其他欧洲国家，意大利国债与德国国债利差扩大至2月以来的最高水平。在信贷市场，法国企业相对于欧元区同行的借贷风险溢价已跃升至2017年大选前夕以来的最高水平。