巴菲特大举“卖股囤现金”是警告信号？对冲基金大佬：现在别入场

过去很长一段时间，尽管美股一直“涨势如虹”，但“股神”巴菲特（Warren Buffett）一直在抛售股票。

对此，华尔街对冲基金大佬、绿光资本（Greenlight Capital）创始人兼总裁大卫艾因霍恩（David Einhorn）表示，投资者正在推动看似几十年来最昂贵的股市，“想想沃伦•巴菲特正在从牛市中套现这一事实吧。”

他在最新季度报告中指出，自该公司1996年成立以来，当前股票是“最被高估的”。艾因霍恩表示，现在可能不是保持高股票敞口的好时机，他还以巴菲特抛售股票为例来证明这一点。

“虽然巴菲特经常指出，不可能预测市场的时机，但我们不得不承认，他是我们所见过的最好的市场预测者之一。”他写道。

需要注意的是，巴菲特此前一直在削减股票头寸，并选择在场外持有现金。截至8月中旬，巴菲特的现金储备达到创纪录的1,890亿美元，此后也一直在成功股票上获利了结。据统计，过去七个季度，巴菲特每个季度的股票卖出量都超过了买入量。

此外，这位“奥马哈先知”在上个季度进行了史上最大规模的股票抛售，将其持有的苹果公司股票减持了约一半，价值约730亿美元。2024年上半年，巴菲特的股票总卖出额为970亿美元，而新购股票仅为43亿美元。

与此同时，他还连续数月大举抛售美国银行的股票，并已将伯克希尔对美国银行的持股比例降至10%以下，累计套现超100亿美元。

巴菲特曾表示，出售苹果和美国银行等公司股票的部分原因是，他认为现行税法明年年底到期后，企业税率将会上升。

但有分析认为，他的决定也同时表明，他认为这些股票的交易价格接近或高于其内在价值。因为如果他认为这些股票被低估了，他应该愿意为了今天拥有一项被低估的资产而在未来支付更高的税款。

尽管艾因霍恩并未将巴菲特的行为解读为对即将到来的崩盘的预测，但他表示，这位“奥马哈先知”有在适当时机减少风险敞口的天赋。例如，巴菲特在20世纪60年代市场估值变得过于泡沫之前关闭了他的基金，还在1987年股市崩盘之前抛售了他的持股。

“因此，值得注意的是，巴菲特先生最近再次出售大量股票投资组合并建立庞大的现金储备。”他写道。

艾因霍恩表示，这并不是说市场一定存在泡沫，但企业盈利确实处于周期性高位，市盈率的上升令人担忧。

最后他还强调，问题不仅仅在于知名科技股的“高估值”。信中称，即便是那些有周期性和增长机会的成熟工业股，市盈率也达到了30至50倍。