国内原奶市场正在经历一个漫长的低谷期。“今年中小规模养殖场日子比去年还难熬、负担更重，因为原奶价格没有回升，而玉米、豆粕等饲料成本在上涨。”嘉涛对时代周报记者说道。根据国家统计局数据，2025年2月下旬，全国玉米和豆粕现货价分别较今年1月中旬上涨4.48%和21.67%。寒意袭来，现代牧业（01117.HK）、优然牧业（09858.HK）等更有资金实力的牧场企业更具抗风险能力。“中小牧场可能难以抵御行业性打击，但头部牧场企业有能力应对。大型牧业公司是全产业链布局，在综合采购方面具有规模优势，同时也可通过开发国产替代草料等方式降低成本。”此前时代周报记者以投资者身份致电优然牧业，相关人士说道。但一些中小牧场主和乳企的一个共识是，当前仅依靠行业自身力量或许难以走出困境。
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原奶在上涨行情时，嘉涛很少为卖奶烦心。他在天津有1000多头奶牛，有稳定产量，也有自己稳定的供货渠道。嘉涛牧场的奶牛产奶后，大部分直接供给上海的光明乳业（600597.SH）。2023年嘉涛的牧场与光明签订了5年期合作合同。按照合同，2024年光明每天从其牧场采购约10吨原奶，虽然采购价起起伏伏，但也无需太多担心销售渠道问题。降价对嘉涛来说或许不算最大困扰，更让他头疼的是乳企开始限量采购——牧场每天产奶，但保质期极短的原奶大部分找不到消化渠道。嘉涛告诉时代周报记者，目前光明与其约定的原奶合同采购价为2.9元/公斤，超出合同采购量部分有两种渠道可以消化：低价卖给奶贩子，或仍销售给光明，但售价降为1.8元/公斤-2元/公斤。任蓬的牧场位于山西太原小店区，山西是中国奶牛养殖大省、牛奶主产区，任蓬所在的牧场主要与蒙牛合作。在去年需求疲弱时期，蒙牛每天从任蓬的牧场限量采购8车原奶，且一个月中有8天暂停采购。据任蓬了解，最高峰时蒙牛在该区一天采购原奶约五六百吨，但去年8月下降至三四百吨。具体到他所在的牧场，采购量从原本的每月170吨下降至每月130吨。“每年各省都有生鲜乳收购指导价，但与乳企深度绑定或乳企自建牧场才能享受到这一价格，很多社会牧场实际销售价格通常低于指导价。”任蓬说道。牧场停止产奶“我的奶牛现在不用来产奶，而是用来等形势。”嘉涛说，现在肉牛形势比奶牛稍好，奶牛只要产奶就赔钱，因此其牧场的奶牛不再产奶，而是用来育肥，即将奶牛养大后当作肉牛出售，“这样还能赚点，等奶业行情好转，我再让现有的奶牛重新产奶。”而牧场如果像去年一样继续产奶，每天仅卖奶的亏损就约有1万元，嘉涛告诉时代周报记者，按照牧场每天销售原奶收入4.1万元左右计算，他每天成本就需要5万元左右，每天都在亏钱。对任蓬而言，今年其牧场面临的形势更为严峻。但今年他已经失去蒙牛这个大客户，他与蒙牛的购销合同到期后，未能继续与乳企签订续约合同，只能自产自销，这意味着每天数吨的原奶都要靠自己想办法消化掉。任蓬也在寻找新出路，一方面大幅降低成本，他告诉时代周报记者，他并没有大幅减少养殖规模，但减少了喂养饲料，原奶日产量从此前的5吨-6吨下降至目前的2吨-3吨。从全国范围来看，根据农业农村部监测数据，2024年全年生鲜乳均价为3.32元/公斤；同期，国家奶牛产业技术体系监测牧场牛奶全年平均生产成本为3.46元/公斤，出现阶段性成本价格倒挂。“今年比去年还要严重，因为现在饲料价格出现上涨。”嘉涛对时代周报记者说，年前他购买的豆粕价格为2800元/吨，现在已经涨到3800元-4000元/吨，同时玉米价格也出现一定程度上涨。在业内看来，此次原奶行业下行周期核心问题在于奶源供给过剩。根据国家统计局数据，2020年国内牛奶产量为3440万吨，到2023年达到4197万吨，自2021年到2023年的3年间平均每年增长超过200万吨。直至2024年国内牛奶产量才下降至4079万吨。从头部企业伊利和蒙牛的营收变化，可看出乳企面临的压力。山东省奶业协会在近期公布的报告中表示，2024年乳企销量没有实现预期增长，生鲜乳供需形势依旧严峻。由于乳品消费市场疲软，乳制品供需矛盾由阶段性奶源过剩转变为全周期奶源过剩，奶产业发展处于困难期。“乳制品不具备消费价格弹性，价格下行不会带来销量的大幅增长。”宋亮此前对记者表示，在此情况下，应迅速减少上游供给。调节供求关系行之有效的办法可能是，行业前20家牧场宰杀15%-20%的后备母牛和现有泌乳牛。根据山东省奶业协会判断，2025年上半年，若消费不能实现很好增长，奶业依然面临较大压力；下半年奶源供给情况将好于2024年同期，但恢复情况仍要观察今年上半年奶牛减栏数量、居民消费恢复情况。
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