读懂IPO|上海富友递表前补缴税款超3000万元，近三年净利率腰斩

图源：图虫创意作者|陈丽娜IPO前夕失去增值税抵扣资格，又面临违规罚单，上海富友支付服务股份有限公司（下称“上海富友”）的闯关路能否顺畅？根据弗若斯特沙利文的数据，在支付宝、财付通、银联商务三巨头的夹缝中，2024年上海富友的市占率仅为0.8%。在综合数字支付行业马太效应加剧的背景下，2024年7月，上海富友收到了上海浦东新区税务局3180万元的追缴令，这直接导致其2024年净利润下滑。5月15日、6月17日，就服务类客户投诉事件连续增长、净利率大幅下滑等相关问题，时代商业研究院向上海富友发函并尝试致电询问。但截至发稿，该公司尚未回复相关问题。在招股书中，上海富友称其为中国第四大独立综合数字支付服务商，属于综合数字支付行业。在业务模式上，上海富友主要提供帮助商户客户向终端客户收款的收单服务、跨境数字支付服务、账户运营服务等。简单而言，即帮助客户简化支付流程，整合线上线下的支付信息，保障资金的安全流转。在综合数字支付行业，上海富友存在三座难以跨越的大山——支付宝、财付通和银联商务。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年的TPV计，上述三者的市占率合计为75.6%，上海富友则排名第八位，市场份额为0.8%。根据招股书，2024年7月，上海浦东新区税务局开展了税务整顿行动，因该局对企业享受若干税收抵扣政策的解释发生调整，经核查发现，上海富友过往年度（2019年4月—2023年12月）每年向税务机关申请并获得批准的若干增值税抵扣计划资格，不再符合调整后的政策执行标准。因此，上海富友需偿还上述期间的相关税收抵扣及对应的逾期费用，合计3180万元。不过，在享受上述增值税抵扣政策的2022—2023年，上海富友的净利润也相较2021年明显下滑。根据Wind数据，2021—2024年，上海富友分别实现营业收入11.02亿元、11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元；2022—2024年，收入分别同比增长了3.6％、31.8％、8.54％，2024年营收增速虽有所下滑，但仍处于增长态势。可以发现，自2022年以来，上海富友的净利润和净利率相较2021年都大幅下滑，净利率更是直接腰斩，其近三年的盈利质量有待提升。未来，在无法享受增值税抵扣政策后，其净利润变动情况需重点关注。从行业属性来看，上海富友属于综合数字支付行业，业务涉及金融支付工具、钱款往来等，合规性显得尤为重要。2022年9月2日，国家外汇管理局上海市分局对上海富友作出行政处罚：上海富友因存在违反规定将境内外汇转移境外、未经批准擅自经营其他外汇业务以及违反规定将外汇汇入境内等行为，被责令改正，并处以罚款140.12万元，没收违法所得11.27万元人民币。除此以外，2024年2月26日，上海富友因违反规定办理经常项目资金收付，被国家外汇管理局上海市分局没收违法所得17539.13元，罚款65万元。不仅业务合规性多次“踩雷”，服务客户方面上海富友也不断遭到投诉。上海富友披露，其2023—2024年分别接获及解决了991起、999起客户投诉，主要与对服务规则及程序的理解以及应用程序的使用有关。上海富友解释，服务类客户投诉事件包括签约认证类、信息查询类、服务态度、处理时效等不涉及资金变动的相关投诉。2022—2024年，上海富友服务类客户投诉事件分别有42件、110件、145件。（字数：2267）

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