读懂IPO|周六福加盟店数量五年来首降，李氏兄弟对赌失败回购1.6亿元股份 来源|时代商业研究院编辑|郑琳2025年2月28日，周六福珠宝股份有限公司（下称“周六福”）正式向港交所递交上市申请，拟登陆主板。需注意的是，或正因IPO失败触发对赌协议，周六福在冲击上市过程中曾多次分红，两年内分红金额近10亿元，占同期净利润的比例近七成。3月14日、4月1日，就突击大手笔分红、依...
读懂IPO|身陷对赌！手回集团三冲港股，长期寿险业务萎缩两年累亏近5亿元 来源|时代商业研究院编辑|郑琳3月7日，手回集团有限公司（下称“手回集团”）第三次递表港交所，截至目前尚未通过聆讯。此前，该公司曾于2024年1月、7月两度递表港交所但均未果。此次IPO，该公司拟募资优化营销网络、提升研发能力、推动战略收购和补充营运资金，不过未披露拟募资额。对于业绩下滑的原因，手回...
读懂IPO|海金格销售费用率与人员薪酬双高，取现支付大额团建费用遭质疑 来源|时代商业研究院编辑|郑琳海金格是一家为制药企业、新药研究机构、医疗器械企业提供一站式临床CRO服务的企业。2024年6月28日，其申请北交所上市并获受理，2024年12月31日收到了第三轮审核问询函。海金格居高不下的销售费用主要用于何处？招股书显示，其超八成用于薪酬支出，销售人员平均薪酬甚至高...
读懂IPO|开源证券佣金率三年连降营收承压，违规频现债券承销业务遭暂停半年 来源|时代商业研究院编辑|郑琳深交所官网显示，2024年12月27日，开源证券更新提交财务资料，拟登陆主板，但至今其IPO再无进展。时代商业研究院还注意到，近期，因员工为客户主动虚开收入证明、向非营销岗下达营销任务等多项违规行为，开源证券一分公司被暂停部分业务6个月，其证券经纪业务更是雪上加霜。3月...
光伏设备龙头奥特维“逆周期”神话背后：存货及订单双降敲响警钟 来源|时代商业研究院编辑|韩迅在此背景下，光伏设备企业奥特维（688516.SH）的业绩却逆势大增。业绩快报显示，2024年，奥特维实现营业总收入89.46亿元，同比增长41.96%；实现归母净利润13.14亿元，同比增长4.64%。此外，2024年奥特维应收账款飙升，在下游光伏企业亏损加剧的背景下...
读懂IPO|友升股份现金流之谜：因统计错误大改财报，连续两年“失血”仍分红6000万元 来源|时代商业研究院编辑|郑琳例如，在过往案例中，同样申请上交所主板IPO的浙江胜华波电器股份有限公司，就因为经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异，被上市委在审议会议现场问询收入真实性和坏账计提充分性，并在审议会议环节被否，最终被终止IPO。与前次申报IPO对比，友升股份本次IPO报告期（202...
读懂IPO|分红4.8亿元掏空八成利润，鸿星科技否认存在“清仓式”分红 来源丨时代商业研究院编辑丨郑琳鸿星科技（集团）股份有限公司（下称“鸿星科技”）IPO于2023年3月3日获受理，拟于上交所主板上市。而时代商业研究院发现，鸿星科技在第一版招股书申报稿披露的报告期内（2019—2022年上半年）分红近5亿元，占同期净利润总额的比例高达85.62%，疑似触碰监管红线。招...
读懂IPO|1900万元！前员工职务侵占长达10年，美亚科技资金管理有效性遭质疑 来源丨时代商业研究院编辑丨郑琳美亚科技是一家泛商旅综合解决方案提供商，下设美亚航旅、美亚商旅、美亚旅行三大业务板块，主要面向旅业同行客户和企事业客户，提供涵盖航旅票务、商旅管理和会奖旅游三大场景的数字化泛商旅出行服务。3月20日，就公司因收入跨期确认问题收到广东证监局监管关注函、应收账款激增、净利润...
读懂IPO|因产品劣质惹怒甲方，佳源科技遭停标一年，曾揽下2200万元大单 佳源科技遭停标一年作者丨陆烁宜被大客户“加码”暂停中标资格，佳源科技股份有限公司（下称“佳源科技”）还能否维持业绩高增长？招股书显示，2020—2022年（下称“报告期”），佳源科技的营收高速增长，最近3年复合增长率高达53.06%。高增长背后，约八成收入来自国家电网有限公司（下称“国家电网”）。3...
读懂IPO|中国瑞林投资败局：子公司三年半亏损4.82亿元，资不抵债致股权遭冻结 来源|时代商业研究院编辑|郑琳公告显示，中国瑞林将于2025年3月26日开启申购，即将登陆上交所主板。中国瑞林之所以选择购买理财产品这一较为保守的资金运用方式，或与其投资布局新业务碰壁有关。然而，稀贵公司的发展似乎不及预期，连年亏损且已资不抵债，导致其股权被冻结。同时，中国瑞林对其投资损失近亿元。业...
