东方集团16亿存款出险，波及民生银行百亿贷款？

16亿存款暴雷，实控人承诺变卖资产还钱，资本市场并不买账。6月21日，东方集团（600811.SH）再次大幅低开，截至发稿再次跌停，最新股价仅为1元。

东方集团6月18日披露。在东方财务有限公司（下称“东方财务”）的逾16亿元存款，大额提取受限。次日，该公司控股股东东方集团有限公司（下称“东方集团公司”）及实际控制人张宏伟，承诺将变卖资产缓解东方财务流动性压力。

巨额存款出现风险前，东方集团流动性就已吃紧。最近三年，该公司净利润累计亏损超过4亿元，截至2023年底超七成资产处于受限状态，未受限资金仅有26.23亿元，1年内要偿还的借款却达到127亿元。此次16亿存款受限后，该公司资金压力急剧增加。

东方财务风险暴露后，东方集团在民生银行的大量贷款，也引起了市场担忧。截至2023年底，东方集团及其关联企业，在民生银行的贷款余额接近96亿元。

东方集团陷入资金困局，控股股东东方集团公司可能也无力援手。截至去年12月底，东方集团公司的资产负债率达到71.12%，现金与流动负债比率仅为0.18。而该集团及关联方持有的四家上市公司股份，大多处于质押状态，股价在连续下跌后，也全部处于1.6元以下。

东方集团流动性危机加剧

16亿巨额存款提取受限前，东方集团本身的流动性已极度承压。

数据显示，截至2023年底，东方集团受限资产合计达到269.81亿元，在同期总资产、净资产中的占比，分别高达71%、164%。受限资产的类别，则包括长期股权投资、投资性房地产、货币资金、固定资产和其他流动资产等，而这些资产主要用于质押借款。

其中，货币资金账面余额为31.79亿元，受限金额为5.56亿元，占比17.48%。按静态计算，此次16亿元存款受限，则这一占比或将攀升至60%以上。

东方集团业绩也并不乐观，今年一季度虽然实现营业收入4.13亿元，同比下降78.74%，净利润1.72亿元，同比增长78.65%。但在2021年～2023年，该公司净利润却分别为亏损17.19亿元、9.95亿元、15.57亿元，合计亏损超过42亿元，短期内难有利润填补债务。

图片来源：东方集团2023年年报

同时，东方集团的短期债务压力不断增大。截至今年一季度末，东方集团总资产374.1亿元，总负债208.1亿元，资产负债率为55.62%。短期负债69.25亿元，一年内到期的非流动负债达57.65亿元，包括在民生银行的借款在内，1年内要偿还的债务就达127亿元。

东方集团在6月18日的公告中承认，在东方财务的存款大额提取受限，将增加公司短期流动资金周转压力，对公司生产经营和偿债能力产生不利影响。

波及民生银行百亿贷款？

东方集团的借款，不少来自民生银行。

东方集团是民生银行的重要股东。民生银行上市前夕的2000年入股的东方集团曾与刘永好的新希望系和卢志强的泛海系，并列民生银行股东势力中的“三大系”。

当时，东方集团、东方集团公司分别与华夏人寿签署一致行动协议，共计持有民生银行可行使表决权股份数合计为34.64亿股，持股比例为7.91%。

保持20多年的一致行动关系，在2021年结束。当年4月，三方解除了一致行动关系。根据民生银行一季度报，截至3月底，东方集团持有12.8亿股民生银行股份，持股比例为2.92%。

图片来源：东方集团2023年财报

披露显示，2014年3月至今，东方集团实控人张宏伟一直担任民生银行董事局主席。期间，民生银行对东方集团关联贷款的敞口不断扩张。

根据民生银行历年财报，2021年至2023年底，东方集团及其关联企业，在民生银行及附属公司的贷款余额为85.21亿元、88.37亿元、95.99亿元。

东方系短期对民生银行的偿债压力也居于高位。据东方集团披露，截至2023年年底，该集团向民生银行的短期借款余额为6.5亿元，一年内到期的非流动负债为45.26亿元。也就是说，一年内，东方集团需要向民生银行偿还至少50亿元的贷款。

第一财经查询近期公告，未能发现上述贷款逾期信息。业内担心，东方集团资金压力，是否将波及民生银行。

早前，民生银行就曾起诉该行副董事长卢志强及“泛海系”公司，要求归还借款。根据近期一审结果，法院判决，武汉中央商务区股份有限公司（以下简称“武汉中央公司”）需在判决生效之日起十日内，向民生银行北京分行偿还贷款本金30.46亿元以及相应的利息、逾期罚息、复利。

“东方系”深陷泥沼

东方财务、东方集团的控股股东，均为东方集团有限公司，两者实际控制人均为张宏伟。东方财务、东方集团流动性吃紧，东方集团公司能否伸出援手？

以东方集团有限公司为核心的“东方系”，业务横跨多个领域。主要投资和经营现代农业及健康食品、石油天然气及新能源、信息安全、金融、资源物产、港口交通、新型城镇化开发七大产业。

官网显示，东方集团公司参控股四家上市公司：东方集团、联合能源集团（00467.HK）、民生银行（600016.SH、01988.HK）、ST锦港（600190.SH、900952.SH）。

公开数据显示，截至去年年底，东方集团公司持有东方集团30.11%的股份、民生银行0.08%的股份。东方集团则持有ST锦港3.91%、民生银行2.92%的股份。张宏伟控制的其他企业，合计持有联合能源66.44%的股份。

不过，东方集团公司及关联方持有的上述上市公司股份，大多处于质押状态。截至5月24日，东方集团公司及其全资子公司东方润澜，质押的东方集团股份合计达到9.04亿股，在两者所持股份中的占比分别达到99.46%、67.93%，质权方包括民生银行北京分行、盛京银行北京中关村支行、哈尔滨银行。

质押情况 图片来源：东方集团公告

上述质押的股份，部分可能已跌穿平仓线。根据choice数据，东方集团公司上述质押平仓线（估算）在2.1元～2.3元不等。而东方集团目前的股价，仅相当于平仓线的47%—52%左右，全部跌穿平仓线。

而这些被质押股权的上市公司，股价亦持续走低，市值不断缩水。ST锦港被曝出财务造假后，从5月中旬到6月20日目前，股价已从2.65元/股下行到1.57元/股，市值仅剩31.44亿元。联合能源集团2023年由盈转亏，股价去年11月14日下行至1港元/股下方，截至6月20日收盘，仅剩0.56元/股，市值为145.8亿港元。东方集团年内则下跌44%，目前仅剩1.01元/股，市值仅为37亿元。

即便东方集团公司、张宏伟按照承诺，处置联合能源集团的部分股权，以缓解东方财务的流动性危机。但该集团所持联合能源集团股份，目前对应市值不超过百亿元。

而东方集团公司自身也面临沉重债务压力。根据披露，2023年，东方集团公司营业收入为701.18亿元，净利润巨亏48.3亿元。截至当年12月底，该集团负债总额为490.28亿元，总资产689.33亿元，资产负债率71.12%，现金与流动负债比率仅为0.18。