事关降息前景，美联储深夜释放重磅信号

美联储官员释放重磅信号。

21日晚间，美股开盘后，三大指数集体下挫，英伟达逆势拉升，一度涨超2%，股价再度创出历史新高。中国资产方面，热门中概股多数下跌，截至北京时间23:00，纳斯达克中国金龙指数跌0.92%，富时中国A50指数期货跌0.41%。

消息面上，今日晚间，美国达拉斯联储主席洛根发表讲话称，由于经济环境仍然存在各种不确定性，美联储应该在降息方面保持谨慎，她支持采用“渐进式”降息。分析人士认为，这进一步打压了市场对美联储大幅降息的预期，美联储大概率将在11月的会议上降息25个基点。

另外，随着美国大选进入白热化阶段，市场资金对“特朗普交易”的押注愈发火热。共和党胜选情景已经成为高盛在选举前的首选交易之一，数据显示，高盛的“共和党胜利篮子”已经创下历史新高。

英伟达狂飙

今日晚间，美股开盘后，三大指数集体下挫，截至北京时间23:00，道指跌0.57%，纳指跌0.25%，标普500指数跌0.38%。

其中，英伟达股价逆势狂飙，一度大涨2.75%，股价盘中最高报141.68美元/股，再度刷新历史最高点位，总市值达3.45万亿美元。

消息面上，天风国际证券分析师郭明錤最新发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3—4倍，订单量超过其他所有云服务商的总和。

郭明錤在新报告中表示，英伟达Blackwell 芯片的产能扩张预计在2024年第四季度初启动。考虑到良品率和测试效率，预计2024年第四季度的出货量将在15万到20万块之间，预计2025年第一季度出货量将显著增长200%到250%，达到50万到55万块。

这意味着，英伟达可能仅需几个季度就能实现百万台的销量目标。英伟达创始人兼CEO黄仁勋在此前的采访中表示，公司即将推出的Blackwell芯片已全面投产、需求“疯狂”。

另外，受现货黄金价格飙涨刺激，美股贵金属板块强势领涨，科尔黛伦矿业一度大涨超5%，泛美白银涨超2%，金田、哈莫尼黄金涨超1%。

中国资产方面，热门中概股多数下跌，截至北京时间23:00，纳斯达克中国金龙指数跌0.92%，新东方跌超3%，百度、富途控股、贝壳、唯品会跌超2%，阿里巴巴、网易、携程、爱奇艺、老虎证券跌超1%。

富时中国A50指数期货夜盘小幅走低，现跌0.41%；3倍做多富时中国ETF-Direxion大跌4.58%。

展望美股后市，富国银行最新发布的报告将2025年底标普500指数的目标区间从先前的5900—6100点上调至6200—6400点。

美联储最新发声

分析人士认为，当前美股交易的三条主线分别是，美联储降息前景、美国大选以及财报季。

北京时间10月21日晚间，美国达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）表示，由于经济环境仍然存在各种不确定性，美联储应该在降息方面保持谨慎，她支持采用“渐进式”降息。

在美国证券行业和金融市场协会（SIFMA）年会前，洛根发表讲话称，随着美联储逐步降息政策利率，美国的通胀率可能会降至美联储设定的2%的目标，劳动力市场也不会过快降温。

她表示：“如果经济像我目前预期的那样发展，那么逐步将政策利率降至更正常或中性水平的策略可以帮助管理风险并实现我们的目标。然而，可能会有很多不可预见的冲击（如经济、政治、市场等突发事件）影响这一进程，这些冲击可能会改变利率调整的路径、速度以及最终的利率水平。”

目前，金融市场预期，美联储将在11月的议息会议上降息25个基点。

洛根指出，联邦公开市场委员会（FOMC）将需要保持灵活性，并在必要时做出调整。

全面押注“特朗普交易”

随着美国大选进入白热化阶段，市场资金开始嗅到了风向的微妙变化，对“特朗普交易”的押注愈发火热。

反映到市场层面，今日晚间，特朗普媒体科技集团一度大涨超7%；比特币今早一度逼近70000美元大关，触及三个月高点；美元指数持续走强，美国长期国债收益率持续攀升，10年期国债收益率现涨至4.158%。

共和党胜选情景已经成为高盛在选举前的首选交易之一。数据显示，高盛的“共和党胜利篮子”已经创下历史新高，而“民主党胜利篮子”又回到了美国总统拜登退选时的水平。

高盛外汇交易分析师Mark Salib和Fernando Alvarado Aguilar表示，本周各类客户都在买入，包括对冲基金都在为美国前总统、共和党总统候选人特朗普可能获胜做准备。

高盛股票衍生品和指数交易专家Shawn Tuteja和oseph Clyne表示，近期股市上涨、隐含波动率大幅下跌以及罗素2000指数表现优于纳斯达克100指数，部分原因在于特朗普胜选概率的上升。但他们警告称，如果这一走势发生逆转，市场可能会随之出现相应的调整。

高盛全球利率产品交易联席主管兼美国利率产品主管Anshul Sehgal提醒称，虽然市场对即将到来的选举有一些定价波动，但整体而言，这一事件的政策影响尚不明确，市场的不确定性较大。

另外，瑞银的“共和党获胜篮子”也已经击败“民主党获胜篮子”，连续14天收高。

瑞银交易员Michael Romano在一份报告中写道，瑞银的共和党VS民主党选举对冲交易本月迄今已上涨15%，几乎呈现直线上升，达到新高，这表明市场已大体上消化了特朗普胜选的预期。

摩根大通日前发布的研报显示，对冲基金资金流表现出对共和党主题的强烈偏好，可再生能源（民主党获胜的明显代表）在过去几周被大量抛售，头寸再次变得更加看跌。

德意志银行分析师George Saravelos认为，特朗普与哈里斯执政的市场预期差异主要体现在外汇市场，尤其是与关税政策相关的影响。如果特朗普胜选，美元将走强，而哈里斯胜选则可能引发美元下跌。总体来看，外汇市场对特朗普胜选的反应更加明确。

德银的报告指出，若共和党全面获胜（红色横扫），美元将显著走强，反之，民主党胜选（蓝色横扫）对美元则最为不利。然而，红色横扫带来的市场波动幅度可能更大，特别是在外汇市场。