上涨空间超7%！大摩再次上调2025年中国股市预期

据彭博消息，摩根士丹利的策略师们在一个多月内第二次上调了对中国股市的展望，认为在盈利前景改善的情况下，估值仍有上升空间。

包括王滢和郭強盛在内的策略师在周二的一份报告中写道：“MSCI中国指数终于上路了——在连续13个季度未达预期后，有望首次实现盈利增长，而盈利预期的下调正接近拐点。”

他们补充说：“中国应该得到与MSCI新兴市场相当的估值，从而减少其长期以来的折价。”

高盛集团策略师也表达了类似观点。刘劲津和慕天辉在周三的一份报告中写道，“中国又回到了”投资者的视线中，其涨势还有进一步扩大的空间。

在过去一个月与亚洲、美国和欧洲的投资者会面后，他们仍然看好中国市场。

今年迄今为止，MSCI中国指数已上涨16%，而全球股市指数仅上涨约1%，这表明中国市场可能正在摆脱多年来相对于全球同行表现不佳的局面。

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大摩分析显示，迄今为止，MSCI中国指数的第四季度收益在公司数量和加权收益方面均“显示出8%的稳健净增长”，这是三年半以来的首次。

他们补充说，这是全球主要股市中第二好的表现，仅次于日本。

策略师们将恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数和沪深300指数的年末目标分别上调至25800点、9500点、83点和4220点。

值得注意的是，雅虎财经显示，恒生指数、恒生中国企业指数和沪深300指数现报23414.09点、8632.36点和3930.20点。

基于目前的指数水平，大摩最新预测意味着上述三大指数都有超过7%的上涨空间。

2月底，他们放弃了看空中国股市的观点，跟随华尔街同行预测，在中国人工智能进步的推动下，中国股市将出现更可持续的反弹。

当时，分析师们维持对沪深300指数的年底预测在4200点不变，并上调恒生指数、恒生中国企业指数和MSCI中国指数的年底目标至24000点、8600点和77点，此前则分别为19400点、6970点和63点。

大摩建议在中国投资组合中超配A股，而对于非美国投资者，策略师则建议“逢低买入优质股票”。

不过在上述乐观情绪浪潮中，也有不同的声音。

美银证券上周在一份报告中警告称，中国股市的涨势可能很快面临“一次较为显著的回调”。