今年获批首例，湖北国资40亿增持天风证券！指南针、中泰、南京证券定增在途

今年首例券商定增获批花落天风证券（601162.SH）。作为连接资本市场和企业的桥梁，券商的资本实力是抗风险、稳发展的重要基石，其资本金补充一直备受关注。从时间线来看，天风证券本次定增今年3月获上交所受理，5月份审核通过，6月初就收到了证监会批复，间隔不到3个月。6月10日，时代周报记者以投资者身份分别致电中泰证券、南京证券，双方相关人员均表示，定增流程需要等待监管回复，无法确定审核时长，一切以公告为准。如今，3家券商定增加速，是否意味着券商再融资“开闸”？具体看天风证券本次定增，其发行对象仅有控股股东宏泰集团一家。本次定增前，宏泰集团及其一致行动人持有天风证券21.09亿股，持股比例为24.34%，背后实控人为湖北省财政厅。此前，天风证券股权极度分散，长期处于无控股股东、无实控人状态。2022年，宏泰集团逐步收购天风证券股权，并与武汉商贸集团签署《一致行动协议》，才最终确定其控股股东地位。天风证券表示，作为湖北省属法人券商，控股股东将通过此次发行加大对公司的投入与支持，帮助公司增强资金实力，把握市场机会，在持续提升服务实体经济能力和综合服务能力的同时，为全体股东带来更为丰厚的回报。中泰证券、南京证券本次定增对象数量均不超过35名，同时也包含各自的控股股东，分别是枣庄矿业（集团）有限责任公司（以下简称“枣矿集团”）、南京紫金投资集团有限责任公司（以下简称“南京紫金集团”）。南京紫金集团则是同意以5亿元现金认购南京证券本次发行，先行确定了认购金额，最终认购的股票数量则需要确定发行价格后才能敲定。目前，这两家券商还未确定最终发行价格。值得一提的是，上述3家券商的定增方案均在2023年开始申报。为了定增顺利进行，3家券商都曾因未在一年内获交易所受理，而延长定增方案的有效期，其中天风证券延长2次。在股权融资收紧的背景下，2家券商也另寻出路。今年，财达证券发行次级公司债30亿元、短期公司债50亿元均获证监会批复；浙商证券则聚焦收购国都证券的股权，并于5月取得控股权，赶上券商并购的浪潮。对于上市公司是否需要通过定增充实资本，市场的看法不一。由于增发股票难免会摊薄公司的每股收益，不少投资者难以达成共识。多家券商也在定增方案中提到，本次发行完成后，公司将通过多种措施以降低本次发行摊薄股东即期回报的影响。其中，天风证券表示，将严格执行公司的分红政策，保障公司股东利益回报；中泰证券表示，公司将保持稳定的股东回报政策。在今年3月底中信建投（601066.SH）的业绩会上，就有分析师提到中信建投资本金偏紧的问题。彼时，中信建投计划财务部、库务部行政负责人赵明表示，公司的净资本规模在头部券商当中确实处于相对较低的水平，随着公司这几年业务的快速发展和资产负债规模的稳步增长，资本金资源的稀缺性和刚性约束，也越来越凸显。“下一步，公司会研究符合实际情况的资本补充方案，包括保持较高的盈利水平，发行次级债和永续次级债，部署补充附属性资本，并且结合自身的财务状况和市场环境，探索进一步补充股权资本的可行性。”

Wind数据显示，截至今年一季度末，上市券商中，净资本在1000亿元以上的仅有国泰海通、中信证券、中国银河三家，广发证券、华泰证券、申万宏源等6家在500亿元以上、1000亿元以下，华林证券则低于50亿元。