特朗普交易“退潮”，美元创9月以来最大跌幅，美债走强，国际原油持续走高
周一，美元四天来第三日走低，创下9月以来最大跌幅，美国国债收益率下跌，市场削减了对共和党人特朗普在周二美国大选中获胜的押注。目前美国选情胶着。哈里斯和特朗普之间势均力敌。民调显示，哈里斯意外在“红州”艾奥瓦州领先特朗普，“特朗普交易”继续走弱。美联储方面，货币市场维持对美联储周四降息22个基点、年底...
非农大跌，为何美债收益率却大涨？
周五美国公布了10月非农数据，1.2万人的新增就业令市场大跌眼镜。不过美元和美债收益率短暂下跌之后，很快全部反弹回来，10年期美债收益率飙升至4.38%，日内上行10bp。自9月18日美联储降息以来，10年期美债收益率已累计上涨 70 bp，这是历次降息周期以来都未出现的。究竟发生了什么？我觉得有两...
美债美元走势正完美“复制”Polymarket上的特朗普胜率
亿元级重注正直接左右美国大选的博彩赔率，而博彩赔率则正迅速成为全球最大、流动性最强的债券市场乃至全球外汇市场背后的关键驱动力……这种跨领域的关联性，听上去也许有些夸张，但行情图表显然不会骗人。行业分析师Masaki Kondo本周就表示，加密预测平台Polymarket的特朗普胜选概率定价，目前不仅...
美联储年底前能否再降息两次？交易员越来越不确信
随着美联储降息路径的前景变得愈发“云遮雾罩”，债券投资者当前也开始纷纷采取了防御措施。上周，高于预期的美国CPI和良莠不齐的劳动力市场指标，导致交易员们进一步减少了对美联储年内降息幅度的押注，同时也推动10年期美债收益率升至了7月以来的最高水平。而一项受到密切关注的衡量美债预期波动率的指标——美银M...
连续回调后债市出现分化，机构发声
自9月24日国新办新闻发布会以来，一揽子货币宽松政策叠加存量房贷调降落地对居民预期短期提振效果明显，市场情绪转向。节前股市开户量激增，权益市场成交放量，部分投资者进入股市意愿上升，其投资标的的股债切换动作对债市资金形成一定挤压，这也就是市场常说的股债“跷跷板”效应。然而，今日债市出现了明显分化：国债...
美国国债遭遇抛售，投资者继续调低降息预期
近日，美国国债市场经历了一波显著的动荡。周一，美国国债价格延续上周五非农就业数据公布后的下跌趋势，短债领跌，交易员们纷纷重新评估今年和明年的利率路径。截至收盘，市场隐含的11月降息幅度已下调至约20个基点，相较于上周五的24个基点有所降低。这一变化反映出投资者对降息预期的持续调整。同时，收益率曲线继...
知名黑天鹅基金创始人：美国衰退已迫在眉睫 美联储将重回QE
华尔街最悲观的对冲基金经理之一、擅长从尾部风险中获利的“黑天鹅基金”Universa创始人Mark Spitznagel表示，美联储的首次降息预示着美国经济衰退已迫在眉睫，金融市场的大幅下跌可能会再次迫使美联储重启QE救市。美联储上周以50个基点的较大降息步伐启动了本轮宽松周期，这在过往颇为罕见。美...
美联储终于降息了，“全球资产定价之锚”却反而涨了
美联储终于降息了。然而在过去几个交易日，衡量借贷成本的一个关键指标却一直在上升……自美联储上周三宣布降息50个基点以来，美国长期国债收益率一路走高——基准10年期美国国债收益率上周五报收于3.73%左右，高于美联储降息前一天的3.64%。10年期美国国债收益率被誉为“全球资产定价之锚”。它的攀升提醒...
美债结束“倒挂”之时，美国衰退真就要来了？
历史上最长的“倒挂”终结，降息预期增强，市场对“美国经济衰退论”议论纷纷。周三，2年期美国国债收益率跌至10年期国债收益率以下，结束了长达26个月的收益率曲线“倒挂”，随后在略高于“倒挂”关口的窄幅区间内波动。金融市场中，“利率敏感”的美债收益率曲线一直被视为经济衰退的前瞻指标。“经济衰退”辩论随着...
衰退风险冲击8月全球市场，是否需要提前准备？
令人失望的美国7月非农报告一度动摇了外界对世界最大经济体软着陆的信心，导致全球股市暴跌，对降息的押注激增。投资者放弃了流行的日元套息交易在抛售中发挥了重要作用，使资产价格对经济前景的信息映射复杂化。高盛和摩根大通近期分别将衰退概率上调至25%~35%。对于投资者而言，在经历了一轮恐慌抛售潮后，是否需...
