遭巨额赎回？量化私募大厂紧急声明

遭巨额赎回？这家量化私募紧急声明。

伴随量化私募基金3月份明显回暖，前期承受巨大净值波动的客户有所动摇。针对近日公司出现“巨额赎回”的消息，量化私募北京涵德投资回应称，系自然发生赎回，公司按照标准流程进行信息披露，本次赎回金额500余万元，赎回金额较小，对公司日常经营运作没有影响。

3月份，百亿私募的业绩持续回暖，尤其是头部量化私募，超额收益迎来一轮快速修复。根据私募排排网的统计显示，截至3月底，有业绩记录的33家量化机构平均收益率为2.65%，其中32家实现正收益，占比高达96.97%。但是今年一季度整体上看，百亿量化私募的平均收益为-3.53%，仍未实现正收益。这或许会导致投资人过往几年产生的“量化产品信仰”有所动摇。

私募大厂紧急回应

近日，北京一家量化私募大厂出现“巨额赎回”的消息引发市场关注，传闻中所涉私募为北京涵德投资，遭遇“巨额赎回”的产品为旗下涵德金选量化混合1期私募证券投资基金。

对此消息，4月10日，北京涵德投资回应表示，相关报道所提及的私募基金在日常运作过程中自然发生赎回，且公司已按照监管要求及信息披露标准流程及时进行了信息披露，报道提及的赎回金额500余万元，就产品整体规模而言，前述赎回金额比例较小，对公司日常经营运作没有影响。

北京涵德投资表示，公司相关产品在过去一段时期内表现正常。相关内容基于不准确、不真实之信息，断章取义地对公司投资管理情况及产品设计发表误导性评论，引起多家媒体转发报道，造成投资者不必要的恐慌。

资料显示，北京涵德投资成立于2013年8月，专注于通过系统性的量化分析进行投资。基金业协会信息显示，北京涵德投资当前管理规模在50亿元—100亿元。公司的两位主要创始人是Millennium Management（千禧管理）中国量化研究机构的创始成员。公司主要利用统计方法分析市场趋势和套利机会并建立交易策略获利。现有交易模型主要包括期货CTA策略、股票Alpha策略、股票套利策略（统称股票市场中性策略）。

量化私募管理规模出现波动

随着今年一季度业绩的大幅动荡，头部量化私募一季度的管理规模也出现非常大的变化。据了解，目前大多数量化机构的规模都趋于稳定，甚至有部分量化管理人主动回调规模。而投资人也在前期承受巨大净值波动之后，信心有所动摇。

3月，百亿私募的业绩持续回暖，尤其是头部量化私募，超额收益迎来一轮快速修复。私募排排网的统计显示，截至3月底，有业绩记录的33家量化机构平均收益率为2.65%，其中32家实现正收益，占比高达96.97%。相对于整体83家百亿私募平均1.92%的业绩水准来看，明显表现突出。

但是一季度整体上看，百亿量化私募的平均收益为-3.53%，仍未实现正收益。而且从一季度整体来看，百亿量化私募业绩分化明显，首尾业绩差更是超过70个百分点。据数据统计，在一季度有完整净值数据的1529只百亿量化私募旗下产品中，当季实现正收益的产品仅308只，占比刚过两成。其中，因此前遭监管部门处罚而受关注的量化巨头灵均投资，一季度整体浮亏近15%，在百亿私募中排名垫底。

从前述北京涵德投资客户赎回事件中，可见随着量化业绩的回暖，前期承受巨大净值波动的量化投资客户有所动摇。3月中旬，知名量化对冲基金白鹭资管发布公告，旗下“浙江白鹭群贤二号量化多策略私募证券投资基金”因净值持续触及止损线进入清算流程，随后公司和投资人沟通，做了补充协议后，该产品正常运作。

从发行上看，2月备案的443只私募证券产品中，股票策略产品占比超六成。其中，量化私募证券产品169只，占备案产品总量的38.15%，较1月份的41.35%略有下滑，显示投资者认购量化产品热情有所降温。

前3月股票私募平均亏损3.08%

整体上看，前3月国内股票私募平均亏损3.08%。根据第三方机构朝阳永续4月9日发布的今年前3个月国内证券私募机构业绩监测月报显示，该机构监测的总计3714家股票策略私募机构今年前3个月平均小幅亏损3.08%。而今年1月至2月，该机构监测到的股票策略私募机构则亏损了5.20%。

数据表明，3月份国内股票私募亏损幅度大幅收窄，业绩出现明显回暖。具体来看，在该机构监测到的3714家股票私募机构中，共计有1299家机构在前3个月取得正收益，占比为34.98%。其中，前3个月收益率高于10%的股票私募机构数量则达到238家。

在头部证券私募机构方面，不同机构的业绩分化也十分剧烈。朝阳永续数据显示，在其监测到的合计88家百亿级证券私募机构（含股票主观多头、量化、债券等主流策略类型）中，前3个月共有34家盈利、54家亏损。其中，幻方量化、启林投资、宽投资产、半夏投资等机构亏损幅度居前；少数百亿私募今年前3个月的亏损幅度仍然超过10%。