资金跑步入场，多只地产股1个月股价翻番

5月23日，地产股大面积回调，但部分个股依然得到资金追捧。

市场消息显示，5月23日，A股共有3000多只个股获融资资金买入，100多只个股的买入金额超亿元。其中，万科A的买入金额达7.62亿元，排在首位。滨江集团主力资金净流入1.69亿元，净流入额创2016年3月2日以来新高，日内净流入额在沪深两市中排名第6。当日，北向资金也增持保利发展预估1.16亿元，居增持第15位。

本轮地产股的行情始于4月底，至今已持续了一个月时间。在此之前，A股地产板块的表现一直跑输大盘，1月2日，万得房地产指数（882011.WI）报收2128点，4月22日已跌至1742点，跌幅达18%。同期，上证指数则上涨了4%。

拐点出现在4月26日，当日万得房地产指数大涨4.2%，4月29日再度拉涨6.44%。4月23日至5月23日，该指数上涨了25.6%，大幅跑赢上证指数3%的涨幅，打了一个漂亮的翻身仗。A股涨幅最高的是我爱我家，一个月内从1.59元拉升到了3.69元，涨了132%，5月16日至5月22日的5个交易日里录得了4个涨停。在此期间，特发服务的股价创下了历史新高，5月23日的收盘价为50.94元，相较4月23日的22.46元，上涨了126.8%。

内房股的涨幅更为惊人，世茂集团4月23日的收盘价仅为0.305港元，到5月23日已上涨284%至1.17港元。同期，花样年控股、华南城、合景泰富集团等个股的涨幅均超过100%。

标杆房企的表现较为稳健，但也在逐渐收复失地。近一个月，绿城中国、龙湖集团、金地集团、越秀地产、滨江集团等的股价涨幅超过50%，中国海外发展、招商蛇口、保利发展超过30%，备受关注的万科A则涨了45.5%。

从时间节点来看，自4月26日外资开始看多中国房地产行业的消息传出，地产股的活跃度便逐步提升。彼时，瑞银大中华区房地产投资研究主管林镇鸿预测，2025年，中国的住房需求和供应将恢复到历史平均水平，在21个主要城市拥有大量土地储备的公司股价可能会反弹。

随后，4月30日的中央政治局会议定调房地产，提出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。5月17日，中央一口气公布降低首付比例、取消房贷利率下限、设立保障性住房再贷款等利好政策，地产板块再度沸腾，万得房地产指数单日涨幅高达7.31%。

穆迪在报告中表示，预计中国最新的行业支持举措将有助于缓解房地产市场部分短期压力，也有助于房地产行业平稳去杠杆并降低系统性风险。

5月22日，林镇鸿在一个公开场合表达了对今年房地产行业的系列政策比较乐观的看法。他表示，根据年初瑞银的一份库存报告，估计到2025年三季度，房地产库存会回到正常的水平，如果考虑到5000亿元收储，可能这个时间会往前推到一季度或者二季度。

曾经离场的资金又重新投向房地产的怀抱。据机构统计，外资对地产板块的配置自4月25日以来明显提升，对房地产行业的持股数量已由4月初1.73%的低点，提升到了5月份的2%左右。

5月24日，一家外资机构的内部人士对中国房地产报记者透露，该机构已在今年3月份重新入场投资地产股。“一开始是考虑到估值比较便宜，随着政策不断落地，就慢慢把仓位加起来了。”据了解，该机构目前持有A股和H股的地产股，以头部房企为主。投资策略则视乎市场走势，“如果政策有效就长期持有”。该人士认为，未来2个月是观察政策效果的窗口期，“看看7月份的行业销售额同比能否转正”。

在他看来，5月23日，万科A获得200亿元银团贷款的事件也是一个看多信号。“这次中央有决心有行动，预示着市场大概率触底了，接下来地产股还有一定的上涨空间。”