日元飙涨，股市下挫

日本股市、汇市大幅波动！

7月12日，日本股市主要股指日经225指数大跌1033点，跌幅为2.45%，收于41190点。此前一天，日元大幅升值和美股科技股的下挫，给今天的日本股市造成了双重冲击。另据最新消息，日本央行账户显示日本隔夜干预了外汇市场，干预金额约为3.5万亿日元。

今日，日本还遭到另外一个消息的打击。据路透社报道，由于此前日元持续疲软导致进口成本上升，消费受到打击，日本政府将下调经济增长预期。

日元飙涨，股市下挫

7月12日，受隔夜美股科技股下跌及外汇市场日元大幅升值影响，日本股市低开低走，截至收盘时，日经225指数大跌1033点，并跌破42000点关口，跌幅为2.45%，这是该指数自4月份以来的最大跌幅。此前，日经225指数连续三天创下历史新高。

权重股方面，东京电子今日大跌超6%，瑞萨电子跌超5%，迅销跌近5%，软银集团、东京海上控股跌超4%，三井住友金融集团跌超2%。

此前一天，即当地时间7月11日，日元兑美元汇率一度飙升至157.40，最大升幅接近3%，创下自2022年末以来的最大单日涨幅。

有分析人士指出，一般来说，日元和日本股市成反比，需警惕日元升值给日本股市带来的影响。此前，由于日元的持续贬值，叠加近零成本的日本资金，使得大量外资流入日本，成为推升日本股市的重要力量。

7月11日当天公布的美国CPI指数下降，使得美国降息预期增强。此外，市场上还出现了日本政府和日本银行（央行）实施外汇干预的猜测。趁着美国经济迎来转机、美元升值压力减弱的时机，日本方面有可能发动“突然袭击”修正了日元贬值。日本财务省财务官神田真人11日夜间就日元一度显著回升表示，无法透露是否进行了入市干预。

7月12日，据机构对日本央行账户的分析，日本可能在周四（7月11日）美国CPI数据公布后干预了汇市，以支撑日元。而日本央行账户显示，日本隔夜干预了外汇市场，干预金额约为3.5万亿日元。

Bloomberg策略师Mark Cranfield表示：“美元兑日元隔夜暴跌是日本当局的胜利，尽管他们对外汇干预含糊其辞。但日元要想维持涨势，还需要强有力的后续行动。距离日本央行的下一次会议还有近三周的时间，日本财务省应该利用这段时间发挥其优势，否则就有可能被视为美元多头的又一个逢低买入窗口。”

在过去一年里，日元大幅贬值，成为表现最差的货币之一。就在上周，日元汇率触及1986年以来的最低水平，促使日本当局再次发出警告，表示愿意在必要时采取行动提振日元。日元周四的飙升与今年之前的干预有相似之处，当时日本财务省在4月29日和5月1日买入了9.8万亿日元，以遏制明显的波动。

再度加息或已不远

野村国际表示，日本财务省周四为支撑日元而对外汇市场进行的潜在干预或促使日本央行决策者相应地收紧政策。

野村国际的外汇策略师在报告中写道，“考虑到周四发生的情况，我们应该牢记这样一个情境，即日本央行的政策委员会成员将考虑该行是否也必须采取一些与政府举措相一致的行动”。考虑到日元自上次会议以来的贬值以及政府的警惕行为，不应低估日本央行在7月31日的货币政策会议上加息的风险，该会议与7月FOMC会议在同一天。

由于日元走软加剧了日本家庭生活成本压力，日本家庭对未来几年的通胀率预期达到创纪录水平，这可能会为日本央行近期再度加息提供支撑。此前3月19日，日本央行宣布将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，并取消收益率曲线控制政策（YCC），未来将引导短期利率作为主要政策工具。这也是日本央行时隔17年首度加息。

本周五，日本央行公布的一项季度调查显示，日本家庭预计未来五年物价水平将以每年8.7%的速度上涨，为2006年以来可比数据中的最高水平。此外，日本家庭预计，未来12个月的物价涨幅将达到11.5%，也是有记录以来的最高水平。约87.5%的受访者认为，在此期间价格将大幅或小幅上涨，这一比例是2008年以来的最高水平。

这项调查结果表明，日元贬值和持续的通胀正在改变人们对生活成本的看法。日本消费者对物价上涨的预期是日本央行在决定下一次加息时机时将考虑的一个关键因素。

据路透社对18位经济学家的调查显示，日本核心消费者通胀可能在6月份连续第二个月上升，这使日本央行面临加息的压力。另据彭博社的一项调查显示，三分之一的日本央行观察人士预计，在7月31日的会议结束时，日本的政策利率将从0上调至0.1%。今年迄今为止，日元兑美元已累计下跌逾12%，加息可能有助于缓解日元的下行压力。

或下调经济增长预期

据路透社消息，两名日本政府消息人士表示，由于日元贬值导致进口成本上升，消费受到打击，日本预计将小幅下调截至2025年3月的财政年度经济1.3%的增长预期。在下周公布的修正预估中，经济增长预测可能被下调至约1.0%。

报道称，日本政府于1月份发布其经济增长预测，作为编制其国家预算的基础，然后在7月左右的某个时候进行修订。消息人士表示，在下周公布的修订估计中，这一预测可能会降至约1.0%，生活成本上涨对消费的压力将比最初预期的要长。然而，新的估计仍将高于私营部门的预测，反映出日本政府希望扩大工资上涨和延长燃料补贴将提振消费者支出。

消息人士表示，日本央行也可能在7月份下调本财年的增长预测，这反映了对历史GDP数据的罕见非计划性下调。日本央行目前预计本财政年度的增长率为0.8%。